UGI Corporation (UGI)
Firma jest międzynarodowym przedsiębiorstwem użyteczności publicznej. UGI prowadzi swoją działalność w Ameryce Północnej oraz Europie Zachodniej i Środkowej. Główne obszary działalności spółki to dystrybucja i sprzedaż produktów energetycznych i usługi obejmujące gaz ziemny, propan butan i energię elektryczną. Korporacja UGI składa się z czterech głównych segmentów:
- UGI Utilities (Natural Gas & Electric)
- UGI Services (Midstream & Marketing)
- UGI International
- AmeriGas
UGI długoletni płatnik dywidendy
Spółka od wielu lat dzieli się z akcjonariuszami zyskami. Spółka wypłaca dywidendy od 1993 roku, natomiast rosnące nieprzerwanie od 2004 roku. CAGR podnoszenia dywidendy za ostatnie 10 lat to ~7%:
Sukcesywnie podnoszenie dywidendy jest możliwe dzięki rosnącym zyskom. 20 letni CAGR EPS to 10,7%:
Spółka generuje od wielu lat dodatnie przepływy z działalności operacyjnej, których CAGR za ostatnie 10 lat wynosi bardzo przyzwoite 6,75 %:
Sukcesywne wzrosty zysków, oraz przepływów operacyjnych przekładają się jak wyżej wspomniałem na coroczny wzrost dywidendy, na którą spółka przeznacza w tej chwili ok ~55% swoich zysków. Poniżej prezentacja jak kształtował się dividend payout ratio na przestrzeni ostatnich lat:
Prognozy
Spółka nie odczuła w znaczący sposób wpływu COVID-19. Sytuacja jest na tyle stabilna, a perspektywy dobre, że spółka zdecydowała się w ostatnim czasie na podniesienie prognoz zysku rocznego z EPS 2,15 USD do 2,45 USD:
Szacuje się, że popyt na gaz w następnych latach na całym świecie, będzie sukcesywnie rósł:
Rosnące zadłużenie
Spółka w każdym z segmentów bardzo dużo inwestuje lub przejmuje. Poniżej zestawienie inwestycji UGI Energy Services:
Część międzynarodowa to liczne przejęte w Europie spółki co pozwala na sprzedaż 960 milionów galonów LPG w 2019 roku:
Przejęcia i inwestycje sprawiają, że spółka jest dość mocno zadłużona:
Aktualna wycena spółki jest neutralna:
Podczas marcowych spadków spółka handlowana była w okolicach ~25 USD. Dzisiejsza cena to ~35 USD co daje P/E 16, forward P/E to 12. Przy aktualnej wycenie DY to 3,8% co w ujęciu historycznym jest atrakcyjnymi poziomami:
Rosnące przychody, zyski oraz generowane przepływy operacyjne w połączeniu z długoletnią historią płatności dywidendy, przy jej atrakcyjnym poziomie na przestrzeni ostatnich lat sprawiają, że UGI to ciekawa propozycja spółki z sektora defensywnego do portfela zagranicznych spółek dywidendowych.
Chcesz zacząć inwestować za granicą? Przypominamy o możliwości uzyskania 50 USD zwrotu za prowizję przy otwarciu konta w LYNX korzystając z linku: Kliknij aby założyć konto LYNX
Najnowsze komentarze