Korporacja KGL

W zeszłym tygodniu pojawił się wpis dotyczący beneficjentów koronawirusa – dziś chciałem przedstawić analizę przekrojową spółki/grupy, która też może na wirusie skorzystać.

Korporacja KGL

powstała 1992 roku firma jest dostawcą granulatów tworzyw termoplastycznych i opakowań spożywczych.

Na początku wpisu należy zaznaczyć, że niewątpliwie dużą wadą Korporacji KGL jest bardzo mała płynność akcji, natomiast bardzo pozytywne wrażenie sprawia ilość informacji zawieranych w raportach, które są dokładnie opisane i przedstawione w bardzo przystępny sposób.

Grupa KGL prowadzi działalność dystrybucji granulatów oraz produkcji opakowań dla sektora spożywczego.

Grupa posiada bardzo zdywersyfikowaną ofertę produktów, której głównym odbiorcą jest branża FMAG (z ang. fast-moving cunsumer goods).

Spółka jest notowana na historycznie niskich poziomach wskaźnika P/E:

Korporacja KLG podała szacunkowe dane za rok 2019 w których wyraźnie możemy zaobserwować zmianę struktury przychodów. W 2019 roku segment produkcji stanowił 56% przychodów – jest to bardzo pozytywny sygnał, gdyż segment produkcji jest bardziej rentowny 21% vs 10%. Zmiana % udziału w przychodach jest bardzo pozytywna i zgodna ze strategią firmy na lata 2016-2020.

Take away

Wiele barów, restauracji w związku z wirusem dostarcza żywność tylko i wyłącznie na dowóz lub na wynos – taki stan rzeczy może utrzymywać się jeszcze przez dłuższy czas, aż wirus nie zostanie opanowany. Grupa KGL może skorzystać na takim stanie rzeczy. Jako dodatkowy czynnik, który powinien wpłynąć na poprawę wyników spółki jest spadająca cena głównego surowca PET, który w 2018 roku stanowił 72% wszystkich surowców.:

Przez ostatnie trzy lata spółka dzieliła się z akcjonariuszami dywidendą – jednak stopa dywidendy była dość skromna i nie przekraczała 1,5%.