The J. M. Smucker Company (SJM)
Firma specjalizuje się w produkcji i sprzedaży produktów spożywczych i pożywienia dla zwierząt. SJM jest producentem m.in: dżemu, masła orzechowego, galaretek, syropów owocowych, napojów, polew do lodów, olejów i innych produktów. Spółka w zestawieniach sprzedażowych wyróżnia trzy podstawowe segmenty: kawa, żywność konsumencka oraz karmy i przekąski dla zwierząt:
Kawa
SJM sprzedaje sześć marek kaw. W 2019 roku marka Dunkin awansowała na trzecie miejsce w kategorii kaw domowych pod względem udziałów w dolarach.

Sprzedaż kawy stanowi 28% przychodów spółki:
Żywność konsumencka
W segmencie tym spółka produkuje i sprzedaje produkty takie jak dżemy, masła orzechowe, przekąski czy napoje. Sprzedaż ta stanowi 22% przychodów spółki.
Karmy i przekąski dla zwierząt
Sprzedaż w tym segmencie stanowi, aż 37% całkowitych przychodów spółki. Smucker Company jest jednym z liderów na amerykańskim rynku w tym segmencie.
Wieloletni płatnik rosnącej dywidendy
SJM dzieli się z akcjonariuszami rosnącymi dywidendami od 17 lat, którą wypłaca co kwartał:

Spółka w ciągu ostatnich 10 lat corocznie zwiększała dywidendę o ponad 9%:
Sytuacja finansowa
Smucker Company od 10 lat sukcesywnie zwiększa przychody w średnim tempie 5,5% rocznie:
Również w tempie 5,5% rośnie EBITDA:
Najbardziej cieszącą jednak rzeczą jest bardzo dynamiczny wzrost cashu z działalności operacyjnej, który rośnie w tempie ponad 13% rocznie co jest bardzo dobrym wynikiem.
Wzrost przychodów oraz zysków pozwala na regularne podnoszenie dywidendy w tempie prawie 10%. Dywidenda ta aktualnie stanowi ~50% zysków spółki:

Spółka aktualnie notowana jest ze wskaźnikiem P/E na poziomie 15,5 co jest wartością niższą od średniej w ostatnich latach, która wynosi ~19,5.:
Niestety nie wszystko wygląda, aż tak “różowo” – spółka jest dość mocno zadłużona, jednak podobny poziom zadłużenia mamy od 2014 roku:
Dynamika przychodów i EBITDA w ciągu ostatnich pięciu lat też zwolniła, co na pewno powinno wzbudzić naszą czujność.
Podsumowanie
The J. M. Smucker Company w mojej ocenie jest ciekawą inwestycją długoterminową z nastawieniem na regularne wzrosty dywidendy. Celem dywersyfikacji o ten sektor spółka trafiła do mojego portfela dywidendowego, jaki i portfela dywidendowego gpwatak. Za pozostałą gotówkę kupujemy do portfela akcje CSCO.
Chcesz zacząć inwestować za granicą? Przypominamy o możliwości uzyskania 50 USD zwrotu za prowizję przy otwarciu konta w LYNX korzystając z linku: Kliknij aby założyć konto LYNX
Najnowsze komentarze