Po wyroku TSUE w sprawie kredytów frankowych coraz częściej analizujemy spółki z WIG20. Przykładami ostatnimi są choćby Eurocash (+16,09%) oraz OrangePL (+11,60%). Dzisiaj przygotowaliśmy kolejną spółkę z WIG20. Obok niej wstawiliśmy aktualizację spółki CLN.
CLNPharm (CLN)
Trend: długoterminowy trend wzrostowy
Formacja techniczna: al’a trójkąt symetryczny
Zakres inwestycji: na każdy rodzaj inwestycji (krótko-, średnio- oraz długoterminowo
Zagrywka: przy wsparciu 41,00 zł.
Komentarz: Powyższy wykres jest jedynie aktualizacją analizy stworzonej 20 sierpnia 2019 (link) oraz późniejszego komentarza w podsumowaniu (link). Teoretycznie teraz ponownie by można było zagrać pod przebicie oporu 44,00 zł – jednak już przy 45,00 – 46,00 zł jest kolejny opór i do tego mocniejszy/kluczowy. SL dalej postawiony jest na 40,60 zł i będzie podwyższony dopiero po potencjalnym stałym przebiciu 46,00 zł.
Z perspektywy finansowej: Tutaj za wiele się nie zmieniło. Wklejam, co pisaliśmy wcześniej:
„Strategia na 2019 rok obejmuje przede wszystkim, poza stabilizacją na rynku polskim, efektywne wprowadzanie Salmexu na kilka dodatkowych rynków zagranicznych i idący za tym wzrost wartości eksportu. Z perspektywy innowacji to wprowadzenie kolejnych dwóch lub trzech projektów w etap rozwoju klinicznego oraz finalizację inwestycji CBR”
Lek Salmex odpowiedzialny jest za ~68% przychodów spółki. Natomiast ~17% wszystkich przychodów generowany jest za granicą. Zarząd zakłada uzyskiwać większe przychody w eksporcie za 2-3 lata. Przykładowo spółka celuje wejść mocniej z lekiem Salmex na rynek niemiecki pod koniec 2019/początek 2020 roku. Wtedy odbywa się najwięcej przetargów w Landach niemieckich. Również w planach jest wejście na rynek amerykański (rejestracja w FDA) W I. kwartale tego roku spółka uzyskała ~4 mln zł przychodów z eksportu, natomiast rok wcześniej było to jedynie 1,3 mln zł.
27.09.2019 spółka ma opublikować raport finansowy za I. półrocze 2019 r. Drugi kwartał jednak spodziewany jest słabszy niż dotychczasowe z uwagi na procesy sądowe, które się toczą głównie w Niemczech. Strona przeciwna (GlaxoSmithKline) uzyskała zabezpieczenie procesowe w formie wstępnego zakazu wprowadzenia leku Salmax na teren Niemiec, Szwecji oraz Danii z powodu złamania znaku towarowego. Inwestujemy więc znowu w małym kryzysie, ale przed sporymi perspektywami. Zyski operacyjne oscylują już od kilku lat na równych poziomach, średnio 30 mln zł. Przepływy operacyjne są na stabilnym, dodatnim poziomie. Wskaźnik ogólnego zadłużenia to jedynie 0,04.
Treść powyższą opublikowaliśmy w analizie z sierpnia tego roku. Drugi kwartał faktycznie był słaby – tak jak przewidywaliśmy. Spółka zaksięgowała lekką stratę operacyjną na poziomie 247 tyś zł. W czerwcu 2019 została jednak wydana decyzja Głównego Inspektora Farmaceutycznego o przywróceniu do obrotu leku Valzek, który od sierpnia 2018 był wstrzymany z obrotu. W IV. kwartale spółka ma wypuścić na rynki europejskie nową wersję inhalatora Salmex, który jest do tej pory podstawą sporu prawnego m. in. w Niemczech.
Raport finansowy za III. kwartał tego roku zostanie opublikowany już 8 listopada.
Aktualny arkusz zleceń:
| 44.00 | 228 | 10,032.00 | 4 | 0.76 % |
| 44.20 | 50 | 2,210.00 | 1 | 0.17 % |
| 44.30 | 24 | 1,063.20 | 1 | 0.08 % |
| 44.40 | 1062 | 47,152.80 | 2 | 3.58 % |
| 44.50 | 514 | 22,873.00 | 2 | 1.74 % |
| 44.65 | 70 | 3,125.50 | 1 | 0.24 % |
| 44.70 | 225 | 10,057.50 | 2 | 0.76 % |
| 44.80 | 73 | 3,270.40 | 2 | 0.25 % |
| 44.85 | 120 | 5,382.00 | 2 | 0.41 % |
| 45.00 | 591 | 26,595.00 | 3 | 2.02 % |
Przykładowy LimAkt: brak; analiza jedynie w celu aktualizacji
Santander (SPL)
Trend: długoterminowy trend wzrostowy
Formacja techniczna: brak
Zakres inwestycji: na każdy rodzaj inwestycji (krótko-, średnio- oraz długoterminowo)
Zagrywka: pod potencjalne przebicie oporu 320,00 – 321,00 zł.
Komentarz: od połowy tego roku spółka znajduje się w średnioterminowym trendzie spadkowym niższego rzędu (jednak występuje długoterminowy trend wzrostowy wyższego rzędu od początku notowań spółki). Po przebiciu oporu 320,00 – 321,00 zł będziemy mogli mówić o krótkoterminowym trendzie wzrostowym niższego rzędu. Od 27.08.2019 widoczne są na dołkach świece o ponadprzeciętnych obrotach. Świece mogą sygnalizować zbliżającą się zmianę trendu. W szczególności pozytywne były świece z dnia 18.10.2019 oraz 22.10.2019.
Wsparcie najbliższe jest przy 300,00 – 302,00 zł.
Z perspektywy finansowej: 30 listopada spółka wypuściła raport finansowy za III. kwartał. Wyniki były solidne. Zysk operacyjny za III. kwartał był o ~20% wyższy niż w analogicznym kwartale rok temu. Wyniki w tym roku będą więc najprawdopodobniej rekordowe. Powoli również kurs dyskontuje negatywne ostatnio wyroki TSUE w sprawie kredytów frankowych oraz w sprawie kredytów konsumpcyjnych spłaconych przed terminem.
Aktualny arkusz zleceń:
| 317.40 | 625 | 198,375.00 | 2 | 2.44 % |
| 317.60 | 1350 | 428,760.00 | 2 | 5.28 % |
| 317.80 | 1669 | 530,408.20 | 6 | 6.54 % |
| 318.20 | 971 | 308,972.20 | 4 | 3.81 % |
| 318.40 | 3397 | 1,081,604.80 | 5 | 13.33 % |
| 318.60 | 390 | 124,254.00 | 1 | 1.53 % |
| 318.80 | 770 | 245,476.00 | 5 | 3.03 % |
| 319.00 | 106 | 33,814.00 | 2 | 0.42 % |
| 319.20 | 4 | 1,276.80 | 1 | 0.02 % |
| 319.40 | 432 | 137,980.80 | 3 | 1.70 % |
| 319.80 | 914 | 292,297.20 | 4 | 3.60 % |
| 320.00 | 105 | 33,600.00 | 2 | 0.41 % |
| 320.40 | 20 | 6,408.00 | 1 | 0.08 % |
| 321.00 | 24 | 7,704.00 | 2 | 0.09 % |
| 322.00 | 795 | 255,990.00 | 5 | 3.15 % |
| 322.40 | 25 | 8,060.00 | 1 | 0.10 % |
| 323.00 | 25 | 8,075.00 | 1 | 0.10 % |
| 323.60 | 86 | 27,829.60 | 3 | 0.34 % |
Przykładowy LimAkt: 322,20
Autor analizy: Radosław Michał Suchy
*Przykładowy LimAkt / wejście to jedynie nasz wewnętrzny poziom, który zostaje użyty do naszych dwutygodniowych podsumowań, jak również do podsumowań trzymiesięcznych oraz rocznych. Wszystkie analizy, których kurs przebił dany poziom LimAkt, są zamieszczane w naszych podsumowaniach.
Skoro juz przy bankach jestesmy…co sadzicie o PEKAO?
Czekam aż kurs Pekao potencjalnie spadnie do rejonów ~105 zł. Aktualnie kurs za wysoko jest, czyli przy głównym obszarze oporu 110-115,00 zł.
Michał proszę zmień nazwę w Kokpicie zamiast Satander powinno być Santander.
Dzięki. Poprawiłem.
Michał ciekawe spółki wybrałeś . Na tą chwilę Santander najlepiej wygląda ze spółek sektora bankowego i do tego tak jak napisałeś wyniki bardzo dobre. Fajna konsolidacja kursu pod wyznaczonym oporem, dlatego wybicie powinno dać mocny impuls dla popytu.
Jak widzicie dalej Santandera?
Kurs SPL dotarł do wsparcia o jakim pisał Michał. Ponadto pojawiła się na dzisiejszej sesji świeczka, która może sugerować chęć zatrzymania spadków. Opór w rejonie 320 PLN pozostaje czytelny.
Jak widzimy dalej CLN?
Witaj,
właśnie oddałem komentarz pod tym wpisem: https://gpwatak.pl/zar/premium-podsumowanie-oraz-lista-spolek-gdzie-limakt-jeszcze-sie-nie-aktywowal-vol-105/#comment-24091
„CLN: dalej bez sztywnego SL. Dalej czekamy na stałe przebicie oporu 45,00 zł. Poziom obronny to 42,00 zł, więc przebicie na stałe tego poziomu (na koniec sesji) będzie potencjalnym sygnałem sprzedaży. Dalej jednak występują pozytywne świece, jak choćby ta z dnia 05.11.19.”
Witam,SPL proszę o komentarz. Miłego dnia.
Witaj,
SPL jeszcze się nie aktywował. Aby był pozytywny wydźwięk u nas, to pierw musi dojść do stałego przebicia oporu 320,00 -321,00 zł.
Druga możliwość to zagranie pod wczorajszy knot świecy (z SL lekko poniżej). Tam znajduje się aktualnie wsparcie.
Witam,SPL na wsparciu w okolicach 280 ma szanse zatrzymać przecenę? dziękuje.
Główne wsparcie to były rejony 285 – 280 zł. Na razie doszło do przełamania tego obszaru. Powoli jest przesilenie spadków i niedługo powinno dojść do odbicia – ale jak na razie jedynie korekcyjnego, czyli potencjalnie do rejonów wstępnie ~287 zł.