Spółka dywidendowa
Odniosę się w tym wpisie również krótko do wyświetlanego od wczoraj Alertu: “Spółka dywidendowa Asseco Poland na przebicie 61,00”. Przedstawimy tutaj analizę Asseco Poland – spółki dywidendowej w długoterminowym trendzie wzrostowym oraz Synthos – aktualnie “spekulacyjnej”, w długoterminowym trendzie spadkowym. Zagrywka na Synthos jest więc typowo krótkoterminowa.
Do obserwacji również PGSSoft!
Asseco Poland (ACP)
Ostatnio tę spółkę analizowaliśmy na przebicie 60,00 zł. Informowałem, że tutaj bezpośrednio pod wzrosty nie inwestujemy – jest to inwestycja typowo pod coroczne dywidendy.
Tutaj wkleję dla nowych użytkowników ostatni opis spółki, który robiłem w poprzednim wpisie dotyczącym ACP:
Moim faworytem wśród spółek dywidendowych jest właśnie Asseco Poland. Jeżeli wybieramy spółkę dywidendową, to ważne są cztery kwestie:
a) pozytywna analiza techniczna
b) regularność i wysokość wypłacanych dywidend
c) relatywnie niska wycena (patrząc głównie na wskaźniki fundamentalne + cash flow + zadłużenie + tendencja wzrostowa w zyskach operacyjnych/przychodach/kapitału własnego)
d) „dobra” branża/zakres prowadzenia działalności, w której spółka działa – a więc brak większej sezonowości działalności oraz odporność na ryzyko walutowe.
W Asseco Poland wygląda to tak:
a) Od końca 2011 roku ACP znajduje się w długoterminowym trendzie wzrostowym. Od pół roku spółka konsolidowała się w obrębie (zaznaczonego na wykresie wyżej) al’a trójkąta zwyżkującego. Aktualnie kurs dotarł do linii trendu wzrostowego oraz do bezpośredniego oporu 59,30 – 60,00 zł. Pod wybicie z tego oporu będziemy tutaj inwestować.
b)
2011: 1,80 zł
2012: 2,19 zł
2013: 2,41 zł
2014: 2,60 zł
2015: 2,90 zł
2016: zarząd rekomenduje wypłatę w wysokości 3,01 zł. Jeszcze nie było Walnego Zgromadzenia. Spółka ogłosiła do tego, że w 2016 roku nie zamierza prowadzić większych akwizycji (przejęć). Dywidenda nie jest więc zagrożona. Asseco Poland wypłaca co roku jedną z najwyższych dywidend na GPW. Po aktualnym kursie (59,20) dywidenda będzie wynosić więc +5,08%, co jest bardzo dobrym wynikiem.
c) Podstawowe wskaźniki fundamentalne: C/WK: 0,61 oraz C/ZO: 6,61 – jest to niska wycena rynkowa spółki. ACP jest jednak „gigantem”, więc rozwój spółki jest ograniczony (co pokazują wskaźniki ROA i ROE, które plasują się na poziomie ~6%). Nie przeszkadza to jednak w corocznym poprawie wyników. Tendencja uzyskanych rocznych zysków operacyjnych i przychodów wzrostowa.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi jedynie~26%. Cash flow spółki bardzo dobry (przepływy operacyjne na wysokich, dodatnich poziomach).
d) ACP działa w branży informatycznej – w około 54 państwach. Branża informatyczna nie boryka się z problemem typowej sezonowości. Uznawana jest za tak zwaną branżę „defensywną”. Prowadząc działalność w 54 państwach spółka minimaluzuje ryzyko gospodarcze danego państwa oraz tzw. ryzyko walutowe. Spółka mocno rozwinięta z WIG20. Z tych wszystkich powodów ACP uznawana jest za spółkę „defensywną”. Trzeba mieć na uwadze, że dynamicznych wzrostów tutaj nie ma co oczekiwać – mimo, że inwestujemy potencjalnie w dogodnym miejscu (pod względem AT). Inwestuje się tu głównie długoterminowo pod uzyskiwanie corocznych dywidend (jako tzw. „stabilizacja” portfela).
Aktualnie będziemy zagrywać pod potencjalne wybicie z formacji technicznej lokalnego trójkąta zwyżkującego oraz pod mocny opór 61,00 – 62,00 zł (5-letni szczyt). Inwestujemy już pod przebicie 61,00 zł.
Aktualny arkusz zleceń:
| 60.90 | 78 | 4,750.20 | 1 | 0.25 % |
| 60.93 | 528 | 32,171.04 | 1 | 1.70 % |
| 60.98 | 170 | 10,366.60 | 3 | 0.55 % |
| 60.99 | 1900 | 115,881.00 | 10 | 6.12 % |
| 61.00 | 2313 | 141,093.00 | 4 | 7.45 % |
| 61.10 | 30 | 1,833.00 | 1 | 0.10 % |
| 61.18 | 100 | 6,118.00 | 1 | 0.32 % |
| 61.20 | 40 | 2,448.00 | 2 | 0.13 % |
| 61.25 | 9 | 551.25 | 1 | 0.03 % |
| 61.30 | 400 | 24,520.00 | 1 | 1.29 % |
| 61.31 | 18 | 1,103.58 | 1 | 0.06 % |
Przykładowy LimAkt 61,11 zł
Synthos (SNS)
Tutaj zagrywka typowo spekulacyjna (krótkoterminowa) na przebicie 3,91 zł.
Aktualny arkusz zleceń:
| 3.91 | 55150 | 215,636.50 | 11 | 3.87 % |
| 3.92 | 24135 | 94,609.20 | 14 | 1.70 % |
| 3.93 | 17890 | 70,307.70 | 9 | 1.26 % |
| 3.94 | 18198 | 71,700.12 | 9 | 1.29 % |
| 3.95 | 27671 | 109,300.45 | 17 | 1.96 % |
| 3.96 | 10975 | 43,461.00 | 9 | 0.78 % |
| 3.97 | 3700 | 14,689.00 | 3 | 0.26 % |
| 3.98 | 23557 | 93,756.86 | 13 | 1.68 % |
| 3.99 | 55481 | 221,369.19 | 15 | 3.97 % |
| 4.00 | 18810 | 75,240.00 | 20 | 1.35 % |
| 4.01 | 448 | 1,796.48 | 2 | 0.03 % |
Zagrywamy już pod przebicie poziomu 3,91 zł – trzeba będzie jednak uważać na rejon 3,99 – 4,00 zł.
Przykładowy LimAkt 3,92 zł (o ile start sesji nie będzie powyżej tego poziomu)
Do obserwacji na następne sesje: Braster – konsolidacja trwa i trwa, a znią zwiększa się siła wybicia. LA 15,21
Quercus i Solar – obrona niedawno wybitej linii trendu spadkowego.
Newag – ciekawa konsolidacja świeczek może zwiastować wybicie górą
Braster optymistycznie zareagował na olbrzymim obrocie; wskazany LA powinien wejść. Pozostałe spółki nadal do obserwacji.
a dla synthos TP to ok. 4,2 ?
4,2 to jest opór, ale prawdopodobnie dojdzie do kontynuacji wzrostów, zatem TP na 4,4 (ew. 4,3 gdzie znajduje się luka spadkowa). W takich chwilach dobrym podejściem jest kroczący SL.
Na jakim poziomie uważać na Brastera???
19,1 zł jest oporem. Na tę chwilę mamy dwie wzrostowe świece na dużym wolumenie, a wskaźniki AD/OBV wykazują akumulację.