Autorem wpisu jest czytelnik Bartas_Gda
Dębica
Ktoś z Was na SB ostatnio wspominał o Dębicy. Spółka w tej chwili znajduję się w mojej ocenie w fajnym miejscu. Na interwale miesięcznym możemy zaobserwować, że kurs znajduję się w okolicach wsparcia ~76. Wskaźniki RSI na oraz STS mówią o wyprzedaniu. Niestety brak pozytywnych świec oraz skoku wolumenu na interwale miesięcznym:
Lepiej świece i wolumen wyglądają na interwale tygodniowym:
Spółka w ostatnim czasie została mocno przeceniona – skąd taki stan rzeczy oraz czy możemy mówić o “okazji”?
Bazując na szacunkach podanych przez spółkę za rok 2018 oraz na historycznych danych w miarę swoich możliwości pokusiłem się o małą analizę.
Szacunki za rok 2018 poniżej: http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/32597948,firma-oponiarska-debica-sa-4-2019-szacunkowe-wybrane-wyniki-firmy-oponiarskiej-debica-s-a-za-rok-2018
Ryzyko po ostatnich wydarzeniach to akcjonariat :
Bilans:
Wyniki:
Możemy zaobserwować stałe przychody i to, że 4Q jest zawsze najsłabszy w całym roku, zadłużenie na dobrym stałym od kilku lat poziomie ~30-35%, znaczący wzrost środków pieniężnych, ale zysku netto brak – będę szukał informacji co może być tego przyczyną. Patrząc r/r jest zdecydowanie słabszy od 2017r – spadek przychodów ze sprzedaży o 3%, zysku operacyjnego o 10% a zysku netto aż o 25%. Wskaźnikowe porównanie na tle WIG i całego segmentu pokazuje lekkie niedowartościowanie spółki:
Wg. mnie Dębica nie jest super okazją cenową, ale aktualne poziomy techniczne i wzrost wolumenu w mojej ocenie dają sporą szansę na przynajmniej korekcyjne odbicie.
Cognor
W czwartek pojawiły się wyczekiwanie przez mnie wyniki – r/r spółka chwali się rewelacyjnymi wynikami przychody +16%, zysk operacyjny +57%, zysk netto +44% (nieskorygowany). Dla mnie wielkim rozczarowanie okazały się wyniki za 4Q nieskorygowane – 5 664k (skorygowany wynik to 5 649k) – skąd taki spadek zysków w 4Q – możemy zauważyć w bilansie znaczny wzrost zapasów:
W piątek odbyła się telekonferencja wyników, w której uczestniczył Remigiusz z portalanaliz.pl – zarząd słabsze wyniki z 4Q tłumaczy spadkiem popytu w końcówce roku 2018 – nie chcieli obniżać cen i sprzedaż realizują na początku 2019 r. Wg. wyliczeń Remigiusza wyprodukowali w 2018 20 tys. ton więcej stali niż sprzedali co daje ~40 mln brakującej sprzedaży – czy w 1Q czeka nas miła niespodzianka? Ja poczekam, szczególnie dlatego iż spółka podała, że przeznaczy 36 mln na dywidendę co wg szacunków daje ~30 gr na akcję.
Autorem wpisu jest czytelnik Bartas_Gda
Najnowsze komentarze