Wygrani i przegrani w 2020 roku

Rok 2020 był dla większości z nas zdecydowanie dziwnym rokiem. Szczególne okoliczności wpłynęły na wszelkiego rodzaju klasy aktywów, dzieląc świat na wyraźnych wygranych i przegranych.

Po pierwszych tygodniach roku rynki finansowe wyglądały obiecująco, a niektóre z nich osiągnęły nawet nowe rekordy, po czym nastąpił jeden z największych światowych kryzysów finansowych w historii. Cała gospodarka światowa stanęła w miejscu po pandemii COVID-19, wywołując panikę na rynkach finansowych i obnażając słabości globalizacji. Chociaż obecny kryzys nie został jeszcze zażegnany, to pozytywne wiadomości dotyczące działań stymulujących banków centralnych czy szczepionki na COVID-19 rozpaliły inwestorskie wyobraźnie, co przekłada się na rosnące kursy akcji, szczególnie w ostatnich miesiącach roku.

W 2020 roku mamy nie tylko przegranych, ale także poszczególne sektory potrafiły wykorzystać tę sytuację i znacząco zyskały na wartości. Rok ten wyraźnie dzieli świat na wygranych i przegranych, co sprawiło, że inwestycje w wybrane sektory dały duży zysk. Niniejszy artykuł jest podsumowaniem 2020 roku – wielkich wygranich i przegranych.

Wygrani w 2020 r.

1. Biotechnologia

Wszyscy mamy nadzieję, że wkrótce skończy się rozprzestrzenianie koronawirusa. Rynek spółek zajmujących się opracowaniem testów czy leków na COVID-19 dynamicznie rósł przez większość roku, co pozwoliło na wykręcenie niebotycznych, czterocyfrowych stóp zwrotu. Spółki zyskujące na fali pandemii koronawirusa znalazły się w samozwańczym indeksie WIG-Covid. Wraz z pojawieniem się szczepionki, znaczna większość tych spółek zaczęła tracić na wartości, ale nadal znajdują się nierzadko na trzycyfrowym plusie. Zdecydowanym faworytem inwestorów był Biomedlubin, który pomimo spadku od szczytu o 72%, zyskuje od początku roku grubo ponad 700%. Mocno na wartości zyskała również spółka OncoArendi Therapeutics, która podpisała historyczną, lukratywną umowę ws. swojej technologii (OATD-01) na łączną kwotę 322 mln euro.

2. Technologie

Co wspólnego mają ze sobą Microsoft, Amazon, Nvidia, Livechat, Zoom, Netflix czy Livechat, Asbis, CDA? Wszystkie wymienione spółki odnoszą olbrzymie korzyści z rosnącej w tym roku liczby pracy zdalnej i ogólnej polityki pozostawania w domu. Firmy z sektora technologicznego są zdecydowanie największymi zwycięzcami tego roku. Microsoft, Zoom czy rodzimy Livechat oraz wiele innych spółkek technologicznych czy sprzedających sprzęt komputerowy skorzystały na tym, że coraz więcej firm umożliwiło swoim pracownikom pracę w domu, a przede wszystkim uczyniło komunikację bardziej cyfrową.

Ze względu na bardzo ograniczone możliwości spędzania wolnego czasu, oprócz Netflix czy polskiego CDA, branża gier game-dev również przeżyła w tym roku boom. Playway zyskał w tym roku blisko 170%, Ten Square Games ponad 180%, Bloober ponad 200%.

Ogółem sprzedaż detaliczna online wzrosła wielokrotnie, co pozwoliło w szczególności Amazonowi na dalszy silny wzrost i dalsze umocnienie swojej pozycji rynkowej. Bardzo udany debiut miał Allegro, który również zdecydowanie korzysta ze wzrostu handlu internetowego.

Całe ożywienie firm technologicznych znajduje swoje odzwierciedlenie przede wszystkim w amerykańskim indeksie spółek techonologicznych Nasdaq. Bardziej niż jakikolwiek inny indeks, Nasdaq podniósł się z krachu w marcu i obecnie znajduje się w pobliżu swojego historycznego szczytu.

3. Spółki wydobywcze

Spółki wydobywcze – w szczególności KGHM – mają za sobą jeden z najlepszych lat. Kurs KGHM zyskał od początku roku ponad 90% ustanawiając przy tym wieloletni szczyt. Kurs zyskiwał na fali rosnących notowań surowców, w szczególności miedzi (wzrost o 27% od początku roku) czy srebra (wzrost o 47% od początku roku), których jest producentem. Nieźle mają się także notowania JSW, który zyskał de facto tylko 20% od początku roku.

4. Kryptowaluty

Kryptowaluty rosną już od kilku lat, ale tegoroczna niepewność na rynkach finansowych dała kursom Bitcoina i altcoinów dodatkowego paliwa. Kurs Bitcoina przebił nawet dotychczasowy szczyt z 2017 r. Stało się jasne, że kryptowaluty nie tylko są w stanie rosnąć podczas pandemii COVID-19, ale również, że inwestorzy szukają alternatyw podczas wszechobecnego druku pieniędzy oraz zerowych stóp procentowych. Nie tylko Bitcoin wybił w tym roku historyczny szczyt, ale również jego “młodsza wersja”, Ethereum, który był w stanie zyskać ponad 300% od początu roku.

Przegrani w 2020 r.

1. Branża turystyczna i lotnicza

Rok 2020 oprócz wygranych przyniósł oczywiście również przegranych. Nie był to rok przemysłu lotniczy i turystycznego. Globalne ograniczenia w podróżowaniu spowodowały uziemienie dużej liczby samolotów. Kurs Enter Air, który znajdował się w silnym trendzie wzrostowym, popartymi solidnymi danymi fundamentalnymi stracił w tym roku -10% na wartości. Notowania spółki zyskały od marcowego dołka blisko 190% na wartości. Innym przykładem jest niemiecka Lufthansa, która wcześniej również osiągała zyski, ale zakończyła rok spadkiem kursu akcji o około 30%. Ostrzeżenia o podróżach nadal pozostają w mocy, a podróże służbowe mogą w dłuższej perspektywie tracić na znaczeniu z uwagi na wprowadzaną przez co raz więcej firm pracy zdalnej.

Ale nie tylko linie lotnicze straciły w tym roku, operatorzy turystyczni, tacy jak Rainbowtours (spadek od początku roku o ponad 30%), również stoją w obliczu ogromnych wyzwań. Wszystkie firmy z branży, w tym sieci hoteli, walczą obecnie o obniżenie kosztów w celu ratowania swojej działalności. Decydującym czynnikiem dla branży w przyszłości będzie to, jak będzie się rozwijać ilość zachorowań i kiedy będzie można stosować szczepionkę na masową skalę. Dopiero wtedy stanie się jasne, czy podróże zagraniczne wrócą do stabilności sprzed pandemii COVID-19. Poniżej przedstawiam wykresy spółek Enter Air oraz Rainbowtours.

2. Restauracje i handel stacjonarny

Narodowy lockdown spowodował, że ludzie przestali wychodzić do restauracji czy galerii handlowych, co w konsekwencji spowodowało krytyczną sytuację wśród takich spółek jak u giganta obuwniczego CCC (spadek od początku roku o ponad 20%) czy właściciela m.in. KFC, Pizza Hut, Burger King Amrest (spadek od początku roku o 36%). W przypadku tej pierwszej potrzebna była emisja akcji, dzięki której pozyskano 506,9 mln zł, której celem było m.in. wzmocnienie kapitału obrotowego na sezon jesień-zima 2020. Koronawirus przyczynił się również do dynamicznego umacniania się sprzedaży internetowej i raz na zawsze zmienia model działania spółek.

3. Sektor bankowy

Wiele banków już przed pandemią znajdowało się w trudnej sytuacji ze względu na m.in. sprawę frankowiczów. Obecnie, w obliczu zagrożenia masowym brakiem spłaty kredytów w najbliższej przyszłości, wiele banków znajduje się w niepewnej sytuacji, z których prawdopodobnie nie wszystkie będą w stanie przetrwać. Ponadto wydaje się, że dokonuje się coraz więcej fuzji i taką drogę mogłyby obrać również polskie banki. Ostatnio w Hiszpanii, połączyły się główne banki Bankia i Caixa, a we Włoszech UniCredit ma przejąć Monte dei Paschi.

Podsumowanie

Rok 2020 należy już do przeszłości, ale był to rok pełen zmian, które dotyczyły wiele stref naszego życia, naszych nawyków. Nasz rynek już dyskontuje wpływ szczepionki na gospodarkę, co przyczyniło się na naszym WIG do niemalże wymazania tegorocznych spadków – WIG kończy rok na -1,40%.

A jaki wpływ miał na Wasze życie rok 2020?