Kalendarz wydarzeń giełdowych
Kalendarz tworzycie sami. Możecie dodawać samodzielnie wszelkiego rodzaju wydarzenia / spotkania o tematyce giełdowej / forexowej. Wszystkie wydarzenia giełdowe w jednym miejscu.
Czerwiec 2019
  • P
  • W
  • Ś
  • C
  • P
  • S
  • N
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
Dodaj wydarzenie
Dodaj wydarzenie +

Polimex Mostostal – czy to już czas?

Ostatnio pojawiło się wiele pozytywnych informacji dotyczących spółki. Zachęcam do wyrażenia opinii w formie komentarza dotyczących niżej wymienionych punktów i ogólnej dyskusji na temat spółki.

1) kluczowa wygrana z GDDKiA  o zapłatę kary umownej dot. umowy z 23 września 2010 r. na budowę autostrady A4  (poprzedzające zwolnienie Lecha Witeckiego z kierownictwa – mówiło się nawet, że główną przyczyną mogły być właśnie zerwania kontraktów z Polimexem)

2) podpisanie listu intencyjnego z GDDKiA dotyczącego sporu rozliczeń z projektów:

I budowa autostrady A1 (odcinek Stryków-Tuszyn), II budowa drogi ekspresowej S69 (odcinek Mikuszowice – Żywiec), III budowa autostrady A4 (odcinek Rzeszów Wschód – Jarosław), IV budowa autostrady A4 (odcinek węzeł Szarów – węzeł Brzesko).

Mimo wygrania sprawy z A4 był to jednak wyrok nieprawomocny. Sprzeciw nie został jednak złożony. Porozumienie będzie kluczowe, gdyż jak sama spółka informowała, roszczenia spółki względem GDDKiA wynoszą ponad 600 mln zł. Jest to znaczna kwota patrząc na ogólne zadłużenie Polimex.

3) Zgody wierzycieli na przesunięcie terminów wykonywania zobowiązań wynikających z umowy restrukturyzacyjnej oraz najważniejszy punkt: lada dzień jest planowane podpisanie nowej umowy restrukturyzacyjnej. Mniej restrykcyjnej i dzięki temu prawdopodobnie nie będziemy musieli się zmagać z ciągłymi informacjami o przesunięciu różnych terminów.

4) Bardzo mocny polityczny aspekt. Zbyt wiele osób jest zaangażowanych w ratowanie spółki. Upadłości likwidacyjnej spółki bym się nie dopatrywał. Jednak należy w końcu poczekać, aż spółka zacznie na nowo wchodzić w kontrakty (ma to umożliwić nowa umowa restrukturyzacyjna z wierzycielami).

5) Przewałkowany temat w branży: w nowym budżecie UE na lata 2014-20 GDDKIA będzie miała do wydania ok. 100 mld zł. Trzeba również wspomnieć o ogólnej poprawie koniunktury.

Jest wiele pozytywów jak widzimy powyżej. Jednak czy to jest najlepszy moment na wejście? Naszym zdaniem jeszcze nie. Choć nie zaprzeczamy, że kurs może rosnąć (na razie kurs idzie w przeciwnym kierunku). Jednak czynnik ryzyka jest jeszcze za wysoki. Należy poczekać do końcowej formy umowy restrukturyzacyjnej, gdyż jednym z punktów będzie emisja nowych akcji. I tutaj właśnie leży dla NAS, inwestorów indywidualnych, największy problem. Trzeba poczekać na dokładne warunki – jak i kiedy zostanie przeprowadzona ta emisja. Mimo, że w czasie dystrybucji akcji ING kurs akcji nie spada poniżej 9 groszy i została im już znacznie mniej akcji niż na początku.

Zobacz podobne analizy:



8 komentarzy

  1. Eugeniusz M. pisze:

    mniej wiecej sie zgadzam i tez na razie sie tylko i wylacznie przygladam

  2. ryszard siwiak pisze:

    zgadzam die ze spółka idzie w dobrym kierunku ,ale zastanawia mnie kto rozgrywa kurs na GPW i dlaczego

    • Michał Michał pisze:

      Na razie nikt inny jak ING – dopóki będą posiadać akcje, dopóki będą sprzedawać po 9-12 groszy, dopóty będzie kurs stać, gdzie stoi. Druga kwestia to wyżej wymieniona umowa. Lepiej przeczekać, niż w ciemno brać i to przed potencjalną sporą emisją.

  3. Michał Michał pisze:

    Wsętpne porozumienie już jest – każdy może się zapoznać i wyciągnąć właściwe wnioski.

  4. Paweł pisze:

    Co sądzicie o umowie? Dobry moment by wejść czy będzie jeszcze taniej?

    • Michał Michał pisze:

      Mniej więcej już wiadomo, jak to wszystko będzie wyglądało. Najważniejsza jednak jest ostateczna forma . Przeprowadzona zostanie gigantyczna emisja. Czy zostaną nałożone blokady na sprzedaż (zapewne nie), okres emisji (czy etapowo) i róznego rodzaju szczególiki dowiemy się po walnym. Pozytyw, że wierzyciele dalej chcą się układać.

  5. bob pisze:

    Co sądzicie o pxm pół roku późńiej . Niepewna w czerwcu ugoda jest już faktem . Konwersja po 17,5gr, nowy akcjonariat mocny i sensowny ( linie klredytowe ) , głośno o potrzebie rozwiązania problemów z gddkia i nowego otwarcia w tym zakresie -> ugody? ( z drugiej strony nowa dyrektor gdaki niewiele zmieniła tj. cena = 90% , dalej bez zmian w rozkładzie ryzyka/ odpowiedzialności pomiędzy zamawiającym a wykonawcą , więc temat dalej w zawieszeniu -> ?jeszcze jedna zmiana na stanowisku dyrektora gdaki? ) .
    Czy ING już się wysypało – wygląda na to , że jeszcze nie do końca , pytanie czy po scaleniu wierzyciele będą oddawać za < niż 1/2 ceny konwersji -moim zdaniem nie , w końcu moga zagwarantować przyrost wartości firmy ( i swoich udziałów ) w prosty sposób – finansując pewne kontrakty w energetyce a poprzez udziały kontrolują w pełni byt spółki uniemożliwiając większe wałki – to wsumie dobra informacja . Prezes choć nie sprawia złego wrażenia , najłagodniej to ujmując widać , że człowiek spoza branży , ale że główną bolączką pxm stały się finanse – przez finansista na chwile obecną to nienajgorsza okolicznośc .
    Technicznie może ubijamy już dno , ale bez gwarancji , technicznie sygnałów zakupu jeszcze brak .

    • Michał Michał pisze:

      Witaj bob,
      wkleję to, co ostatnio w mailu pisałem do jednego użytkownika:

      „powiem na wstępie wprost: przewidzieć sytuację i cenę kursu PMX w najbliższej przyszłości to niemal wróżenie z fusów. Sam zarząd pisze, że nie wie jak się losy potoczą, ale sytuacja powinna się z kroku na krok poprawiać. Wedlug zarządu pod koniec 2015 roku już powinny być zraportowane zyski. Restrukturyzacja na PXM jest jedna z najbardziej skomplikowanych w historii GPW.

      24 września spółka wprowadziła nową emisję serii R: 2 mln 863 tys. nowych akcji, co daje w sumie: 4 mln 333 tys. Szczerze mówiąc nie wiem, kiedy akcje mniej więcej trafią do obrotu i na jakich warunkach (czy z lockupem, czy bez). Jeżeli nie będzie Lock-upu, to możliwy jest scenariusz z poprzednim wprowadzeniem akcji nowej serii do obrotu: spadkiem kursu w jeden dzień o ~50%. Jak się zachowają wierzyciele tego nie jestem w stanie powiedzieć. Przy nowej emisji cena godziwa jednej akcji była ustalona na 8 groszy.

      Według moich wyliczeń C/WK wynosi po wliczeniu nowych akcji: ~0,56. Za 1 złotówkę wartości księgowej spółki płacimy teoretycznie 56 groszy. Bilans rygorystycznie jest przedstawiony, więc to dodaje lekko bardziej pozytywny sygnał.

      Do tego dochodzą spory sądowe na roszczenia na ~1 mld złotych. W tym z GDDKiA na 766 mln zł. Oczywiście te roszczenia to całego konsorcjum, ale na sam PXM przypada około 300 mln zł. Jak ta sprawa się potoczy (a jest jedna z główniejszych), tego też nikt nie jest w stanie przewidzieć.

      Tutaj wpis stary do poczytania (trochę ogólnikowy):
      https://www.gpwatak.pl/wig/polimex-mostostal/polimex-mostostal-czy-to-juz-czas/

      Ta sprawa sądowa o której mowa w powyższym linku również nie została rozwiązana. GDDKiA jednak złożyła sprzeciw w wymaganym terminie 14 dni, więc procesy dalej się toczą.

      Z technicznego punktu widzenia mogę jedynie powiedzieć, że przebicie już 0,09 zł da bardzo pozytywny wyźdzwięk (a osobiście bym kupował po przebiciu 11 groszy – wspomnianych we wpisie).”

Dodaj komentarz Anuluj pisanie

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Time limit is exhausted. Please reload the CAPTCHA.

Aby przedłużyć lub wykupić abonament musisz się zalogować.

Jeśli nie masz jeszcze konta, skorzystaj z darmowej rejestracji, która zajmuje dosłownie chwilę.

ZALOGUJ SIĘ ZAREJESTRUJ SIĘ
ANULUJ
test
OK