Budimex (BDX)
Trend: długoterminowy trend wzrostowy od początku notowań
Formacja techniczna: brak
Zakres inwestycji: jak na razie jedynie na inwestycję krótko- oraz średnioterminową
Zagrywka: pod potencjalne odbicie od głównego wsparcia ~125,00 – 130,00 zł oraz pod potencjalne odbicie od linii trendu wzrostowego
Komentarz: trend wzrostowy ponownie zaczął się we wrześniu 2018 r. Trwa on do dzisiaj. Zagrywamy tutaj pod jego kontynuację. Teraz ostateczne wsparcie jest przy 120,00 zł – to właśnie przy tych poziomach utworzył się jeden z najwyższych obrotów w ostatnim okresie, mianowicie podczas sesji z dnia 31.07.19. Na dzisiejszej – wtorkowej sesji – natomiast utworzyły się największe wolumeny przy 129-130 zł. Będziemy zagrywać spekulacyjnie pod przebicie 131,00 zł, ale na wytrzymanie 128,00 zł.
Z perspektywy finansowej:
Ten i poprzedni rok jest dla spółki słaby. Dynamika rozwoju znacznie spadła. Zysk operacyjny w II. kwartale spadł o 28% w porównaniu do analogicznego okresu rok wcześniej, który sam w sobie również był gorszy.
Prezes Budimex wskazał, że tempo wzrostu w produkcji budowlano-montażowej spadło w ostatnich miesiącach. To jest oczywiście prawda, ale dalej wzrost wynosi 6,6% w lipcu w porównaniu z analogicznym miesiącem poprzedniego roku.
Według wstępnych danych, produkcja budowlano-montażowa (w cenach stałych) zrealizowana na terenie kraju przez przedsiębiorstwa budowlane o liczbie pracujących powyżej 9 osób w lipcu br. była wyższa w porównaniu z analogicznym okresem ub. roku o 6,6% oraz wyższa w porównaniu z czerwcem br. o 5,8% (przed rokiem odpowiednio wzrost – o 18,7% i spadek o 1,5%). W okresie styczeń-lipiec 2019 r. produkcja budowlano-montażowa wzrosła o 6,8% w odniesieniu do tego samego okresu ub. roku, kiedy notowano wzrost o 21,4% (Źródło: Urząd Główny Statystyczny).
Również spółka poinformowałą, że przychody grupy w 2019 roku będą zbliżone do roku 2018, a wynik netto w drugim półroczu nie będzie istotnie odbiegał od tego, który odnotowano w pierwszym półroczu. Wyniki więc w tym roku będą słabe. Główną bolączką spółki były nisokomarżowe kontrakty budowlane z lat 2016-2017, gdy w 2016 – 2018 nastąpił dynamiczny wzrost cen materiałów budowlanych. Takie umowy już jednak stanowią “jedynie” 10% aktualnego portfela zamówień. W tym roku spodziewany wzrost cen materiałów budowlanych wyniesie już tylko ~5%.
Inwestujemy więc w środku małego kryzysu w spółce. A takie czasy są najlepsze na wejście. Perspektywy są, gdyż kontrakty z kiepskich lat 2016-2017 powoli się kończą oraz marża może być ponownie wyśrubowana jak to było chociaż w roku 2016.
Aktualny arkusz zleceń:
| 131.00 | 50 | 6,550.00 | 1 | 0.29 % |
| 131.80 | 80 | 10,544.00 | 1 | 0.47 % |
| 132.00 | 80 | 10,560.00 | 1 | 0.47 % |
| 132.20 | 15 | 1,983.00 | 1 | 0.09 % |
| 133.00 | 150 | 19,950.00 | 2 | 0.88 % |
| 134.80 | 25 | 3,370.00 | 1 | 0.15 % |
| 135.00 | 165 | 22,275.00 | 3 | 0.99 % |
| 135.20 | 246 | 33,259.20 | 1 | 1.47 % |
| 135.80 | 31 | 4,209.80 | 1 | 0.19 % |
| 136.20 | 18 | 2,451.60 | 2 | 0.11 % |
| 136.40 | 60 | 8,184.00 | 2 | 0.36 % |
| 136.60 | 8 | 1,092.80 | 1 | 0.05 % |
| 137.00 | 100 | 13,700.00 | 1 | 0.61 % |
Przykładowy LimAkt: jeszcze brak. Będzie prawdopodobnie podany na dniach.
Amica (AMC)
Trend: trend spadkowy od końca 2016 r.
Formacja techniczna: brak
Zakres inwestycji: na każdy rodzaj inwestycji (krótko-, średnio- oraz długoterminowo)
Zagrywka: pod potencjalne odbicie od wsparcia ~110,00 zł oraz pod pozytywną świecę z dnia 13.09.2019
Komentarz: spółka próbuje utworzyć trend wzrostowy od końca 2018 r. Od 06.09.2019 pojawiają się ponownie pozytywne świece – szczególnie ta wspomniana wyżej z dnia 13.09.2019. Jako, że większe wsparcie jest przy ~110,00 zł oraz jest możliwość utworzenia się teraz wsparcia przy ~115,00 zł, to będzie to relatywnie dobry moment aby potencjalnie zainwestować w akcje tej spółki. Główny obszar oporu to teraz 120,00 zł. Będzie więc można wejść przy wsparciu ~115 zł lub zagrać na przebicie oporu 120,00 zł. Wtedy naszym poziomem obronnym będzie 110,00 zł.
Z perspektywy finansowej: po dość silnych spadkach od 2017 roku wskaźniki finansowe w końcu są na dogodnych poziomach. C/WK wynosi “jedynie” 1.08; C/ZO ~9 oraz ROE/ROA ~12%/~5,5%. Dynamika wzrostu spółki wyraźnie zatrzymała się w 2017 r. Jednak ponownie widać powolny trend wzrostowy w zyskach operacyjnych. Przepływy operacyjne spółka ma oczywiście na solidnych, dodatnich poziomach.
Aktualny arkusz zleceń:
| 118.00 | 252 | 29,736.00 | 2 | 2.62 % |
| 118.20 | 39 | 4,609.80 | 1 | 0.41 % |
| 118.60 | 79 | 9,369.40 | 1 | 0.83 % |
| 118.80 | 139 | 16,513.20 | 2 | 1.46 % |
| 119.00 | 206 | 24,514.00 | 3 | 2.16 % |
| 119.80 | 1 | 119.80 | 1 | 0.01 % |
| 120.00 | 17 | 2,040.00 | 1 | 0.18 % |
| 120.80 | 8 | 966.40 | 1 | 0.09 % |
| 121.00 | 23 | 2,783.00 | 2 | 0.25 % |
| 121.20 | 20 | 2,424.00 | 1 | 0.21 % |
| 121.80 | 110 | 13,398.00 | 1 | 1.18 % |
| 122.00 | 38 | 4,636.00 | 2 | 0.41 % |
| 124.00 | 254 | 31,496.00 | 4 | 2.78 % |
| 124.40 | 350 | 43,540.00 | 1 | 3.84 % |
| 124.60 | 95 | 11,837.00 | 1 | 1.04 % |
a) Przykładowy LimAkt: 120,20
lub
b) Przykładowe wejście: 115,20 (przy wsparciu)
Autor analizy: Radosław Michał Suchy
*Przykładowy LimAkt / przykładowe wejście to jedynie nasz wewnętrzny poziom, który zostaje użyty do naszych dwutygodniowych podsumowań, jak również do podsumowań trzymiesięcznych oraz rocznych. Wszystkie analizy, których kurs przebił dany poziom LimAkt/przykładowego wejścia, są zamieszczane w naszych podsumowaniach.
Jakis update dot. Budimexu?
Witaj. Komentarz dam po sesji. Zobaczymy czy dalsza reakcja będzie na 130,00 zł.
Na razie dalej świeca z dnia 17.09.19 negatywnie rzutuje na obraz wykresu. Odbicie od 130,00 zł jest, ale jak na razie słabe. Sprawdzimy raz jeszcze reakcję, jak kurs spadnie do tych poziomów. Na razie dalej tylko do obserwacji.
Czasem nie łapię się w Waszych inwestycjach. Z tydzień temu Amica aktywowała się w okolicach 115, nie widziałem aby została zamknięta a tutaj mamy nowe rozdanie. ??
Tak, tamta pozycja nie jest zamknięta i powyższe to nowe zagranie. Jest kolejny dobry moment na potencjalne wejście. Choćby dla innych osób, które spółki jeszcze nie posiadają. A dla osób, które wcześniejszą analizę widziały jest to w pewien sposób aktualizacja/nowe spostrzeżenie na wykres.
Czy do jakiegoś zagrania technicznego nadaje się IRL ? Dzisiaj wybiła się na historyczne szczyty (licząc odcięte dywidendy) na przyzwoitych obrotach. Nisko wyceniana, dywidenda może być w okolicach 25% ale możliwy jest powolny spadek zysków w przyszłych latach, ryzyko polityczne bo powiązana z Rosją.
IRL wybiło dwa dni temu z lokalnej konsolidacji i od tego czasu kontynuuje ruch wzrostowy.
W ujęciu długoterminowym panuje silny trend wzrostowy, ale tapnięcie w drugiej połowie 2018 r. wskazuje, że spółka miala za sobą znaczące załamanie trendu i to trochę psuje obraz spółki “bezpiecznej”.
Ogólny problem na spółce, to częsty brak wystarczającego obrotu – wyjątkowo dzisiaj doszło do rozliczenia kilku transakcji o podwyższonym wolumenie.
Zagranie krótko- lub średnioterminowe może być “nudne”, zważyszy ostatnią konsolidację, która trwała blisko cztery miesiące; najbliższe wsparcie i miejsce na ew. zakup, to 13 PLN, ale nie jestem w stanie ocenić czy kurs zechce tam prędko wrócić. Możliwe zagranie, to dołączenie do ruchu wzrostowego na podstawie trochę naiwnego podejścia “nowy szczyt-> sky is the limit” z obroną poniżej wsparcia lub SMA100, która również prowadzi trend wzrostowy.
Budimex: dalej jedynie jeszcze do obserwacji. Dalej nie widać “siły” na aktualnych poziomach. 130,00 zł padło praktycznie bez obrony. Na niższych poziomach w dalszym ciągu jeszcze nie widać większych obrotów “wyciągających” kurs.