Kalendarz wydarzeń giełdowych
Kalendarz tworzycie sami. Możecie dodawać samodzielnie wszelkiego rodzaju wydarzenia / spotkania o tematyce giełdowej / forexowej. Wszystkie wydarzenia giełdowe w jednym miejscu.
Dodaj wydarzenie
Dodaj wydarzenie +

Private Equity – czym i dla kogo jest ta forma inwestowania?

Private Equity, z ang. pozagiełdowy kapitał własny, wg. definicji jest to rodzaj inwestycji stanowiących zewnętrzne źródło finansowania spółek niedopuszczonych do obrotu publicznego.

W ostatnich latach prawie żadna inna klasa aktywów nie rozwinęła się tak szybko jak private equity. Według Preqin, brytyjskiej firmy analitycznej, blisko 4000 funduszy inwestycyjnych na całym świecie do połowy bieżącego roku ubiegało się o pozyskanie łącznie 981 miliardów USD od inwestorów na cele związanie z private equity. W 2015 roku liczba funduszy walczących o kapitał w ramach private equity wynosiła 1400, a zebrany kapitał opiewał na „zaledwie” 480 mld dolarów.

Powód takiego zainteresowania, to polityka niskich stóp procentowych banków centralnych. Inwestorzy są zniechęceni ujemnymi stopami zwrotu z obligacji i poszukują alternatyw. Jednocześnie obawiają się niepowodzenia na rynkach akcji, pomimo że amerykańskie indeksy wybiły w tym roku swoje historyczne szczyty.

„Inwestorzy zdają sobie sprawę, że inwestycje w private equity wypadły dobrze”, mówi Christopher Beales, analityk Preqin.

78% inwestorów jest zdania, że w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy inwestycje tego rodzaju wykręcą rdr równie dobrą stopę zwrotu, jeżeli nie lepszą. Sektor ten, to reklama z dwucyfrowymi zwrotami – ale jest jeden duży minus: grono inwestorów private equity składa się z wyłącznie z dużych towarzystw ubezpieczeniowych, funduszy emerytalnych czy zamożniejszych inwestorów, ponieważ minimalny wkład nierzadko liczony jest w milionach. Mali inwestorzy do tej pory nie byli w stanie skorzystać tej alternatywy inwestowania. Stale rozwijająca się cyfryzacja oraz sieć portali crowdfundingowych to zmieniają.

Wrota do private equity

Od ponad roku niemiecka platforma Moonfare oferuje bezpośredni dostęp do funduszy private equity dla inwestorów z portfelem od 100.000 euro. „Aktywa w zarządzaniu wynoszą obecnie około 150 milionów euro, do końca roku będzie to ponad 200 milionów euro.”

Wirtualny model biznesowy łączy zamówienia klientów i umożliwia bezpośrednie inwestycje w największe fundusze inwestycyjne takie jak KKR, Permira, Cinven, Oakley Capital czy EQT – zarządzane zasoby funduszy sięgają nawet 140 mrd USD.

Fundusze inwestycyjne o wartości miliarda dolarów kupują głównie spółki nienotowane na giełdzie lub przejmują udziały mniejszościowe; po kilku latach restrukturyzacji i ekspansji aktywa są sprzedawane po wyższej cenie lub są notowane na giełdzie.

Ryzyka private equity

Inwestorzy private equity muszą być ostrożni, aby udział akcji w portfelu zarządzających nie był zbyt wysoki, ponieważ w przypadku załamania na rynkach akcji i związanego z tym kryzysu może to mieć bezpośredni wpływ na zarządzany kapitał.

Inwestowanie tego typu nigdy nie będzie jedynym sposobem alokacji kapitału. Stopa zwrotu rzędu od dziesięciu do dwudziestu procent nie należy do rzadkości, natomiast wadą jest to, że aby wypracować taki zysk, należy być cierpliwym i długoterminowym inwestorem.

„Inwestycje private equity wymagają długoterminowego horyzontu inwestycyjnego, o którym prywatni inwestorzy muszą być świadomi. Jednocześnie jednak długoterminowe zaangażowanie kapitałowe prowadzi do atrakcyjnej prognozy zwrotu z inwestycji. Ostatecznie jednak decydujące znaczenie ma dostęp do odpowiednich funduszy i ich wybór”. – mówi Marcus Storr, dyrektor ds. inwestycji alternatywnych w niemieckim funduszu Feri

Różnice w zwrotach są ogromne – w latach 1991-2018 najlepsze fundusze zarządzające odnotowywały średnią stopę zwrotu na poziomie 17,6% rocznie, te najgorsze wygenerowali „tylko: 3,3%

„Nie ma prawie żadnej innej klasy aktywów, w której różnica między najlepszymi a resztą była tak duża, jak w klasie aktywów private equity”, mówi badanie przeprowadzone przez jedną z niemieckich firm konsultingowych.

Dostęp do „Najlepszych”

Fundusz zarządzający Liqid również oferuje drogę do funduszy private equity.

„Chociaż private equity nadal nie jest dobrze znany wśród prywatnych inwestorów, zauważyliśmy silny wzrost zainteresowania w ostatnich miesiącach”, mówi jeden ze współzałożycieli Liqid Digital Asset Management.

Kto nie chce polegać na innowacjach cyfrowych, może dokonać zakupu przez grupy finansowe jak Blackstone, Carlyle i KKR, które od dawna nie dokonują wyłącznie inwestycji dla najbogatszych, ale także inwestują w infrastrukturę i pożyczki pozabankowe. Obejmują one cały obszar od „inwestycji alternatywnych” do nieruchomości.

A może equity crowdfunding?

Te dwie formy finansowania różnią się między głównie rolą pośredników. Tam, gdzie na private equity pojawiły się fundusze i zarządzający funduszami, na crowdfunding aktywnie uczestniczyć można w finansowaniu prywatnych przedsiębiorstw za pomocą platform internetowych. Platformy crowdfundingowe ograniczają swoje pośrednictwo głównie do usługi pomiędzy dostawcami kapitału, a podmiotami poszukującymi kapitału.

Equity crowdfunding jest logiczną ewolucją praktyki finansowania pod wpływem nowoczesnych technologii komunikacyjnych. W istocie przyciągnęła ona wiele uwagi mediów i osób publicznych, co zostało pochwalone jako odpowiedź na brak finansowania ze strony małych i średnich przedsiębiorstw, zwłaszcza po kryzysie finansowym w 2007-2008 roku. Jednak to teoretyczne rozumowanie nie odpowiada rzeczywistości finansowania.

Więcej o tematyce wokół crowdfunding pisaliśmy w osobnym artykule: Crowdfunding – co to jest i na czym polega.

Zobacz podobne analizy:



Dodaj komentarz Anuluj pisanie

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Time limit is exhausted. Please reload the CAPTCHA.

Aby przedłużyć lub wykupić abonament musisz się zalogować.

Jeśli nie masz jeszcze konta, skorzystaj z darmowej rejestracji, która zajmuje dosłownie chwilę.

ZALOGUJ SIĘ ZAREJESTRUJ SIĘ
ANULUJ
test
OK