Kalendarz wydarzeń giełdowych
Kalendarz tworzycie sami. Możecie dodawać samodzielnie wszelkiego rodzaju wydarzenia / spotkania o tematyce giełdowej / forexowej. Wszystkie wydarzenia giełdowe w jednym miejscu.
Grudzień 2021
  • P
  • W
  • Ś
  • C
  • P
  • S
  • N
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31

Portfel zagranicznych spółek dywidendowych – kolejny REIT w portfelu WPC (cz.15)

Ostatni zakup do portfela spółek dywidendowych miał miejsce dwa miesiące temu – od tego czasu na naszym koncie zebrało się dzięki wpłatom i spływającym dywidendom 421 USD, które przeznaczymy na zakup W. P. Carey Inc. (WPC)

W. P. Carey Inc (WPC)

WPC to spółka założona w 1973 roku, która w swoim portfolio ma 144 milionów stóp kwadratowych nieruchomości, które wynajmuje dla wielu branż. WPC posiada nieruchomości w 25 krajach – głównie w USA około 61% portfolio oraz w Europie 37 %. Pozostałe 2% to lokalizacje takie jak Kanada, Meksyk czy Japonia:

WPC grafika
Podział sprzedaży WPC na regiony. Źródło: prezentacja spółki.
WPC grafika 1
Dywersyfikacja geograficzna WPC. Źródło: prezentacja spółki.

W. P. Carey Inc jest mocno zdywersyfikowane nie tylko pod względem geograficznym, ale też pod względem liczby najemców, których jest 350 oraz gałęzi, sektorów dla których WPC wynajmuje swoje obiekty. Za prawie 50% portfolio odpowiadają przede wszystkim magazyny i obiekty przemysłowe:

WPC grafika 2
Podział procentowy na segmenty. Źródło: prezentacja spółki.

Dziesięciu największych klientów odpowiada za prawie 22% przychodów, najmując 412 obiektów, a średni czas umowy z tymi klientami to nieco ponad 12 lat. Średni czas długości umów dla całego  portfela to ponad 10,5 roku. W pierwszym kwartale 2021 roku widać powoli wpływ pandemii na branże fitness, kinową i restauracyjną. Poziom płatności czynszów spadł z końcówki 2020 roku z poziomu 82% do 76%. Całkowity poziom płatności czynszów wynosi po 1Q21 98%:

Procent płatności czynszów w pierwszym kwartale 2021. Źródło: prezentacja spółki.

W ciągu ostatnich dwunastu lat Occupancy (obłożenie) dla WPC jest na wysokim ponad 96% poziomie – w roku pandemicznym poziom ten wynosił 98,5%:

Occupancy w latach 2009-2021. Źródło: prezentacja spółki.

Zagrożenia

Dość problematycznie wygląda rok 2024, kiedy to wygasa prawie 10% umów najmu i zapada prawie 20% zadłużenia:

Procent zakończenia umów najmu w danym roku. Źródło: prezentacja spółki.
Procent zapadania zadłużenia w poszczególnych latach. Źródło: prezentacja spółki.

Płatnik rosnącej dywidendy

WPC jest również długoletnią spółką dywidendową, która dzieli się z akcjonariuszami rosnącymi dywidendami od roku 1998. Aktualna stopa dywidendy to prawie 5,5% – REIT podniósł również dywidendę w ubiegłym ciężkim dla sektora roku, w którym wielu konkurentów decydowało się na zmniejszenie lub zawieszenie dywidendy:

WPC dywidenda w latach 1988-2021. Źródło: prezentacja spółki.

Podsumowanie

Niewątpliwym plusem WPC jest dywersyfikacja zarówno geograficzna jak i pod względem obsługiwanych segmentów. Jak wcześniej już wspomniałem bardzo wiele REITów nie było w stanie utrzymać swojej rosnącej dywidendy. W przypadku WPC nie oczekiwałbym dużej dynamiki wzrostu dywidendy – wręcz przeciwnie, jednak startowa stopa dywidendy wygląda atrakcyjnie i dalsze chodź niewielkie podwyżki powinny z takim portfelem zostać utrzymane w kolejnych latach. W latach 2022-2023 P/FFO (odpowiednik P/E dla REITów) ma spaść z aktualnego 16,79 do 15,56. Nasz portfel spółek dywidendowych możecie śledzić tutaj:


W akcje tej spółki możesz zainwestować przykładowo przez LYNX

LYNX

Zobacz podobne analizy:



Dodaj komentarz Anuluj pisanie

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *

Czas minął. Proszę odśwież CAPTCHA.

Aby przedłużyć lub wykupić abonament musisz się zalogować.

Jeśli nie masz jeszcze konta, skorzystaj z darmowej rejestracji, która zajmuje dosłownie chwilę.

ZALOGUJ SIĘ ZAREJESTRUJ SIĘ
ANULUJ
test
OK