Delko (DEL)

Trend: długoterminowy trend wzrostowy
Formacja techniczna: kanał spadkowy
Zakres inwestycji: na każdy rodzaj inwestycji (krótko-, średnio- oraz długoterminowo)
Zagrywka: pod potencjalne dalsze wybicie z kanału spadkowego – pod przebicie oporu 15,50 zł
Komentarz: na Delko panuje długoterminowy trend wzrostowy od początku 2012 r. Trend przyspieszył od marca tego roku po informacji o powiększeniu się skali choroby związanej z COVID19 – spółka jest dystrybutorem artykułów higienicznych, kosmetycznych i chemicznych. Spadki były wywołane przez gorszą sprzedaż niż spodziewał się to rynek w II. kw. tego roku. Kurs ostatecznie spadł do rejonów głównego wsparcia ~15 zł. Widoczne jest wypłaszczenie spadków i zmniejszenie się obrotów. Główny opór to jest teraz 20,00 zł (zaznaczone na wykresie), więc miejsce do wzrsotów jeszcze jest. Poziomem obronnym wstępnie by był rejon ~14,00 zł.
Z perspektywy finansowej: według najprostszych wskaźników finansowych spółka wygląda przyzwoicie: C/WK: 0,93; C/ZO: 4,09; ROE: ~16,8%; ROA: ~6,6%. Zysk operacyjny rośnie z roku na rok. Zysk operacyjny w I. kwartale tego roku wzrósł o ~100% w stosunku do analogicznego okresu rok wcześniej. Zyski operacyjne są „potwierdzane” przez pozytywne przepływy operacyjne. II. kw. tego roku jednak odbiegł lekko od dynamiki, która panowała w wynikach spółki – zysk operacyjny spadł o ~23% od analogicznego okresu rok wcześniej. Słabszy raport wywował jednak bardzo mocne spadki, które można wykorzystać do ew. wejścia (kurs spadł z 30 zł na 15 zł, a więc o 50%).
Dobrą wiadomością jest, że spółka nie jest uzależniona od żadnego kontrahenta. Udział żadnego z odbiorców w przychodach spółki nie przekracza 10%.
Świetne wyniki za I. kw. były podyktowane dużo lepszą sprzedażą artykułów higienicznych (w tym dezynfekcyjnych) oraz w tym kwartale były w 100% konsolidowane zyski z przejętych w 2019 spółek (nie można ich więc częściowo porównywać do analogicznego okresu z 2019 r.). Słabszy II. kwartał natomiast był skutkiem wcześniejszej, większej sprzedaży, gdzie konsumenci kupowali na zapas oraz w II. brakowało już dostaw niektórych artykułów (zatory produktowe i płatnicze). Ponadto był odpis aktualizujący zapasy, który obniżył zysk operacyjny o ~2,6 mln zł.
III. kwartał tego roku powinien być więc lepszy – sklepy w tym kwartale “normalnie” funkcjonowały, a konsumentom większość zapasów po takim czasie musiała się skończyć.
Aktualny arkusz zleceń:
15.30 | 63 | 963.90 | 1 | 0.10 % |
15.40 | 491 | 7,561.40 | 2 | 0.76 % |
15.50 | 1306 | 20,243.00 | 4 | 2.02 % |
15.60 | 596 | 9,297.60 | 2 | 0.93 % |
15.70 | 974 | 15,291.80 | 5 | 1.53 % |
15.80 | 324 | 5,119.20 | 2 | 0.51 % |
15.90 | 346 | 5,501.40 | 4 | 0.55 % |
16.00 | 754 | 12,064.00 | 6 | 1.21 % |
16.10 | 222 | 3,574.20 | 1 | 0.36 % |
16.20 | 1260 | 20,412.00 | 5 | 2.04 % |
16.30 | 470 | 7,661.00 | 4 | 0.77 % |
Przykładowy LimAkt: 15,60
Grodno (GRN)

Trend: długoterminowy trend wzrostowy
Formacja techniczna: brak
Zakres inwestycji: na każdy rodzaj inwestycji (krótko-, średnio- oraz długoterminowo)
Zagrywka: pod potencjalne przebicie oporu na poziomie 10,40 zł oraz dalsze odbicie się od wsparcia 8,00 zł.
Komentarz: bardzo mocna korekta wystąpiła na spółce aż kurs spadł w okolice mocniejszego wsparcia 8,00 zł. Widoczny jest spadek obrotów na spółce. Zagranie będzie lekko z wyprzedzeniem, gdyż powinna się wcześniej jeszcze pojawić większa, wzrostowa świeca przy sporym wolumenie. Przy takim scenariuszu jednak kurs za bardzo by się oddalił od wsparcia ~8 zł. Wskaźniki techniczne też jednak wskazują na mocne wyprzedzanie rynku. Stąd zagranie na przebicie 10,40 zł.
Z perspektywy finansowej: Raport roczny opublikowany przez spółkę dnia 23.07.2020 był rekordowy (spółka ma inny rok obrotowy). Zysk operacyjny w roku podatkowym 04.19 – 03.20 wyniósł ~17,68 mln zł, w porównaniu do 11,712 mln rok wcześniej. Wyniki za I. kw. roku 20/21 opublikowane 13.08.20 były również solidne – zysk operacyjny był wyższy o ~300% od analogicznego okresu sprzed rokiem. Wszystko jest “poparte” pozytywnymi przepływami operacyjnymi.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia w spółce spadł do 0,69.
Aktualny arkusz zleceń:
10.15 | 1215 | 12,332.25 | 2 | 0.44 % |
10.25 | 600 | 6,150.00 | 2 | 0.22 % |
10.30 | 924 | 9,517.20 | 4 | 0.34 % |
10.35 | 3066 | 31,733.10 | 6 | 1.12 % |
10.40 | 7066 | 73,486.40 | 7 | 2.59 % |
10.45 | 3035 | 31,715.75 | 4 | 1.12 % |
10.50 | 4594 | 48,237.00 | 8 | 1.70 % |
10.55 | 645 | 6,804.75 | 2 | 0.24 % |
10.60 | 5494 | 58,236.40 | 7 | 2.06 % |
10.65 | 530 | 5,644.50 | 2 | 0.20 % |
10.70 | 3150 | 33,705.00 | 5 | 1.19 % |
10.75 | 2000 | 21,500.00 | 3 | 0.76 % |
10.80 | 6188 | 66,830.40 | 9 | 2.36 % |
10.85 | 4180 | 45,353.00 | 8 | 1.60 % |
Przykładowy LimAkt: 10,45
Autor analizy: Radosław Michał Suchy
*Przykładowy LimAkt / przykładowe wejście to jedynie nasz wewnętrzny poziom, który zostaje użyty do naszych dwutygodniowych podsumowań, jak również do podsumowań trzymiesięcznych oraz rocznych. Wszystkie analizy, których kurs przebił dany poziom LimAkt/przykładowego wejścia, są zamieszczane w naszych podsumowaniach.
Komentarze z shoutboxa