Kalendarz wydarzeń giełdowych
Kalendarz tworzycie sami. Możecie dodawać samodzielnie wszelkiego rodzaju wydarzenia / spotkania o tematyce giełdowej / forexowej. Wszystkie wydarzenia giełdowe w jednym miejscu.
Lipiec 2020
  • P
  • W
  • Ś
  • C
  • P
  • S
  • N
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
Dodaj wydarzenie
Dodaj wydarzenie +

Przegląd spółek zagranicznych – WestRock Company

O spółce

WestRock Company(WRK) to spółka notowana na amerykańskim NYSE zajmująca się produkcją opakowań z papieru i tektury. Spółka powstała w 2015 roku, rozwija się szybko poprzez liczne przejęcia. W 2016 roku WRK kupiło Cenveo Packaging za 105 mln USD, a w 2017 Star Pizza Box największego producenta i dystrybutora pudeł do pizzy:

Historia WRK. Źródło: Prezentacja WestRock Company

Szacuje się, że do WRK należy ~ 6% światowej produkcji, a rynki te mają rosnąć w tempie ~2,5% do 2024 roku:

Szacowane tempo wzrostu i udział WRK w rynku opakowań z papieru i tektury. Źródło: Prezentacja WestRock Company

WRK to spółka o zasięgu globalnym posiadająca fabryki w USA, Ameryce Południowej i Azji.

Poniżej podział przychodów produkcji z tektury falistej:

Przychody z tektury falistej. Źródło: Prezentacja WestRock Company

oraz opakowań konsumenckich:

Przychody z opakowań. Źródło: Prezentacja WestRock Company

Wpływ COVID-19

Lockdown związany z COVID-19 wpłynie na pewno na zmianę nawyków dużej części społeczeństwa. Na zagadnienie to zwróciła również uwagę w swoim raporcie za 1Q2020 holenderska spółka notowana na amerykańskim parkiecie LyondellBasell (LYB):

Zmiana nawyków konsumentów wg LYB. Źródło prezentacja wynikowa LyondellBasell

Firmy kładą aktualnie bardzo duży nacisk na rozwój oraz zwiększenie sprzedaży za pomocą e-commerce dla której WRK produkuje rocznie 10 milionów opakowań:

Roczna liczba sprzedawanych opakowań z podziałem na segmenty. Źródło: Prezentacja WestRock Company

Sytuacja finansowa

W związku z licznymi przejęciami spółka sukcesywnie zwiększa swoje przychody. Pięcioletni CAGR dla przychodów to ~10%:

Przychody WRK. Opracowanie własne.

Jeszcze lepiej wygląda CAGR dla EBITDA, który wynosi blisko 12%:

EBITDA WRK. Opracowanie własne.

Spółka od początków kiedy notowana jest na giełdzie uzyskuje dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej:

Przepływy pieniężne. Opracowanie własne.

WRK jest dość atrakcyjnie wyceniana a jej wskaźniki poza wskaźnikami zadłużenia wyglądają bardzo korzystnie:

WRK wskaźniki Źródło: gurufocus.com

Celem zmniejszenia zadłużenia spółka zdecydowała się w tym roku na bardzo mocne cięcie dywidendy, które przełożyło się na notowania spółki.

Sytuacja techniczna

Nim przejdę jeszcze do spojrzenia na sytuację techniczną ważne jest zaznaczenie, iż spółka od początku swoich notowań dzieliła się z akcjonariuszami dywidendą której stopa dywidendy w 2019 wynosiła od 5-7%. Spadki na giełdach spowodowane COVID-19 nie ominęły także WRK, które na dodatek 5 maja poinformowało i ścięciu dywidendy, aż o 57% co spotkało się z natychmiastową reakcją rynków i pogłębieniem spadków. Zarząd jako przyczynę cięcia dywidendy podał chęć zmniejszenia wskaźników zadłużenia, aby nie przekroczyć konwentów bankowych co może świadczyć o chęci dalszych przejęć w przyszłości.

Na interwale miesięcznym oraz na mniejszych interwałach widać zwiększony wolumen (największy w historii notowań spółki) co przy atrakcyjnej wycenie spółki świadczyć może o pojawieniu się popytu.

Podsumowanie

WRK w mojej ocenie jest ciekawą opcją inwestycyjną. Zakładam wzrost popytu na oferowane przez spółkę produkty w związku ze zmianą przyzwyczajeń, nawyków społeczeństwa. Niewątpliwym zagrożeniem jest obecne zadłużenie spółki i tutaj należy obserwować jak zarząd poradzi sobie z jego zmniejszeniem.

Jeżeli macie interesujące Was podmioty zagraniczne, którym chcecie abym się przyjrzał dajcie znać w komentarzach.

Zobacz podobne analizy:



Dodaj komentarz Anuluj pisanie

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Czas minął. Proszę odśwież CAPTCHA.

Aby przedłużyć lub wykupić abonament musisz się zalogować.

Jeśli nie masz jeszcze konta, skorzystaj z darmowej rejestracji, która zajmuje dosłownie chwilę.

ZALOGUJ SIĘ ZAREJESTRUJ SIĘ
ANULUJ
test
OK