PGSSoft (PSW)
Trend: długoterminowy trend wzrostowy
Formacja techniczna: trójkąt zwyżkujący
Zakres inwestycji: na każdy rodzaj inwestycji (krótko-, średnio- oraz długoterminowo)
Zagrywka: pod potencjalne przebicie głównego oporu na poziomie 13,00 zł; obszar 12 zł to teraz kluczowe wsparcie
Komentarz: spółka ponownie się znalazła w trendzie wzrostowym od kwietnia tego roku. Wtedy też utworzyła się wzrostowa świeca przy jednym z największych obrotów w historii spółki – świeca z dnia 06.04.2020. Po niej nastąpiły większe wzrosty na wykresie spółki. Aktualnie większe wsparcie znajduje się przy 12,00 zł, co widać wyraźnie po świecy z dnia 30.11.20, gdzie właśnie w okolicach 12 zł utworzyły się największe obroty. Głównie teraz zagrywamy właśnie pod tą pozytywną, wzrostową świecę. Opór wyrysował się przy 13,00 zł i jego przebicie powinno doprowadzić do większego ruchu wzrostowego. Ostatnio nie powstała żadna większa negatywna świeca.
Z perspektywy finansowej: zagranie typowo techniczne. Wskaźniki finansowe są relatywnie wysokie: C/WK: 7,04; C/ZO: ~19,7; ROE/ROA: ~41%/~33%
Zyski operacyjne są notorycznie „poparte” przez pozytywne przepływy operacyjne. Jednak od 4 kw. 2019 rozpoczęła się w spółce mała stagnacja. Zyski operacyjne się wypłaszczyły. Nie ma już tej dynamiki wzrostu co w 2017 oraz 2018 r. Aktualnie spółka ma problemy z pozyskiwaniem programistów.
Aktualny arkusz zleceń:
| 13.05 | 200 | 2,610.00 | 1 | 1.55 % |
| 13.10 | 861 | 11,279.10 | 3 | 6.69 % |
| 13.15 | 1026 | 13,491.90 | 1 | 8.00 % |
| 13.20 | 300 | 3,960.00 | 1 | 2.35 % |
| 13.35 | 200 | 2,670.00 | 1 | 1.58 % |
| 13.40 | 400 | 5,360.00 | 1 | 3.18 % |
| 13.45 | 300 | 4,035.00 | 1 | 2.39 % |
| 13.50 | 552 | 7,452.00 | 4 | 4.42 % |
| 13.60 | 289 | 3,930.40 | 1 | 2.33 % |
| 13.80 | 1575 | 21,735.00 | 1 | 12.89 % |
| 13.90 | 271 | 3,766.90 | 3 | 2.23 % |
| 14.00 | 815 | 11,410.00 | 2 | 6.76 % |
| 14.35 | 300 | 4,305.00 | 1 | 2.55 % |
| 14.40 | 400 | 5,760.00 | 1 | 3.41 % |
Przykładowy LimAkt: 13,20 zł
Instal Kraków (INK)
Trend: długoterminowy trend wzrostowy od początku 2016 r.
Formacja techniczna: al’a trójkąt symetryczny
Zakres inwestycji: na każdy rodzaj inwestycji (krótko-, średnio- oraz długoterminowo)
Zagrywka: pod potencjalne przebicie oporu na poziomie 20,10 zł, co da wstępnie zakończenie korekty spadkowej po utworzeniu się tzw. luki dywidendy lub przy kluczowym wsparciu 18,00 zł.
Komentarz: luka powstała 02.09.20 była tzw. luką dywidendową. Spółka w tym roku wypłaciła dywidendę o stopie dywidendy +8,55%. Z reguły spadki po powstaniu takiej luki trwają miesiąc. Tak też stało się na wykresie Instal Kraków. Aktualnie kurs idzie zgodnie z trendem bocznym – jest to częsta reakcja właśnie po spadkach. Kurs pierw zaczyna trend boczny zanim zaczną się większe wzrosty. Wsparcie to dalej 19,00 zł; kluczowe wsparcie znajduje się natomiast przy 18,00 zł i stałe przebicie tego poziomu by doprowadziło do utworzenia się trendu spadkowego. Główny opór to rejon 20,00 – 20,10 zł.
Należy uważać tutaj na bardzo małą płynność oraz niskie obroty.
Z perspektywy finansowej: spółka zaliczyła bardzo dobry rok 2018 oraz 2019. Zysk operacyjny w roku 2018 był na rekordowych poziomach – ~38 mln zł. Rok 2019 był już nieco gorszy, jednak dalej można zaliczyć go do udanych patrząc na aktualne wskaźniki finansowe; spółka zaksięgowała ~33 mln zł zysku operacyjnego. Patrząc na sam IV. kwartał 2019 r. to zyski operacyjne były o ~15% wyższe niż w analogicznym okresie rok wcześniej.
II. i III kwartał tego roku natomiast również był pozytywny. Spółka uzyskała w II. kw. o ~55% większy zysk operacyjny niż w analogicznym okresie rok temu. W trzecim kwartale natomiast został dokonany odpis aktualizacyjny na wysokość ~8 mln zł ze względu na przegrany proces sądowy o zapłatę zaległej należności.
Przepływy operacyjne są na relatywnie dobrych „poziomach”. Najprostsze wskaźniki finansowe ukazują pewne niedowartościowanie spółki: C/WK: 0,55; C/ZO ~4,9; ROE oraz ROA ~8% oraz ~5,3%.
Aktualny arkusz zleceń:
| 19.70 | 300 | 5,910.00 | 1 | 1.76 % |
| 20.00 | 46 | 920.00 | 1 | 0.27 % |
| 20.20 | 952 | 19,230.40 | 2 | 5.72 % |
| 20.40 | 80 | 1,632.00 | 1 | 0.49 % |
| 20.50 | 1469 | 30,114.50 | 1 | 8.95 % |
| 20.60 | 98 | 2,018.80 | 1 | 0.60 % |
| 20.80 | 60 | 1,248.00 | 1 | 0.37 % |
| 21.00 | 982 | 20,622.00 | 5 | 6.13 % |
| 21.40 | 45 | 963.00 | 1 | 0.29 % |
| 21.50 | 399 | 8,578.50 | 1 | 2.55 % |
| 21.60 | 220 | 4,752.00 | 1 | 1.41 % |
| 21.80 | 228 | 4,970.40 | 3 | 1.48 % |
| 21.90 | 60 | 1,314.00 | 1 | 0.39 % |
| 22.00 | 1050 | 23,100.00 | 2 | 6.87 % |
| 22.50 | 133 | 2,992.50 | 1 | 0.89 % |
| 22.80 | 626 | 14,272.80 | 2 | 4.24 % |
| 23.00 | 1000 | 23,000.00 | 1 | 6.84 % |
| 23.20 | 658 | 15,265.60 | 3 | 4.54 % |
a) Przykładowy LimAkt: 20,30
lub
b) Przykładowe wejście: 18,00 (przy wsparciu)
Autor analizy: Radosław Michał Suchy
*Przykładowy LimAkt / przykładowe wejście to jedynie nasz wewnętrzny poziom, który zostaje użyty do naszych dwutygodniowych podsumowań, jak również do podsumowań trzymiesięcznych oraz rocznych. Wszystkie analizy, których kurs przebił dany poziom LimAkt/przykładowego wejścia, są zamieszczane w naszych podsumowaniach.
Instal Kraków: powoli w końcu zaczyna się dziać na wykresie. W końcu jakieś pierwsze, większe obroty się pokazują. Oczywiście obrót zrobiła głównie jedna transakcja ale jest to i tak dobry prognostyk. Główny opór to dalej ~20,30 zł.