Tak jak już wspominałem w poprzednim wpisie: dalej czekam z zajmowaniem większych pozycji na wyrok TSUE. Szczególnie nie inwestuję w spółki z WIG20 do tego czasu. Wyjątkami są PKN Orlen oraz CD Projekt.
VRG aktualizacja
Trend: długoterminowy trend wzrostowy
Formacja techniczna: brak
Zakres inwestycji: na każdy rodzaj inwestycji (krótko-, średnio- oraz długoterminowo)
Zagrywka: pod potencjalne odbicie od wsparcia 4,10 – 4,20 zł oraz pod odbicie od linii długoterminowego trendu wzrostowego
Komentarz: Ostatnio analizowaliśmy spółkę pod koniec czerwca (link). Wtedy zagrywaliśmy na przebicie 4,00 zł. Stąd powyższa analiza jest jedynie aktualizacją. Ponownie jednak wyrabia się mocniejsze wsparcie przy 4,10 – 4,20 zł. Spółka w dalszym ciągu konsoliduje się bezpośrednio przed kluczowym oporem 4,40 – 4,50 zł. Wsparcie leży w obszarze 4,10 – 4,20 zł. Wsparcie głównie widoczne jest po zaznaczonych świecach z dnia 17.07.19 oraz 29.07.19, które powstały na wyraźnie podwyższonych obrotach. Będzie można wejść ponownie przy tym wsparciu. Jednak dopiero przy dolnym poziomie obszaru wsparcia – przy 4,10 zł. Możliwe jest standardowe przebicie 4,20 zł i powstanie małej, krótkoterminowej paniki. W takich sytuacjach zazwyczaj dochodzi do dynamicznego spadku kursu, żeby po ~godzinie (w ten sam dzień) ruszyć ponownie na północ. Potocznie się to nazywa “wybijanie SL”. Sytuacja dopiero zmieni się na negatywną po stałym przebiciu poziomu 3,90 zł.
Z perspektywy finansowej: raport finansowy za I. półrocze 2019 opublikowanego 28.08.2019 tylko potwierdza regularny rozwój spółki. Wzrost powierzchni w segmencie odzieżowym wyniósł ~ +9% – bez wliczania spółki Bytom. W segmencie jubilerskim powierzchnia zwiększyła się o ~ +13%. Widać już powoli rezultaty synergii połączenia spółki Vistula z Bytom. Między innymi udział kosztów ogólnego zarządu w przychodach ze sprzedaży spadł do poziomu ~ 8,2% w stosunku do analogicznego okresu sprzed roku. Rentowność zysku operacyjnego w 2Q 2019 roku w segmencie odzieżowym wyniosła 10,2% w porównaniu do 9,2% w analogicznym okresie ubiegłego roku.
Wskaźniki finansowe są na dobrych poziomach: C/WK 1,21; C/ZO ~13; ROE/ROA ~ 7,30% / 4,22%
Większy komentarz został opublikowany przez analizyprezesa.pl: link.
Aktualny arkusz zleceń:
| 4.24 | 948 | 4,019.52 | 1 | 2.38 % |
| 4.22 | 4700 | 19,834.00 | 2 | 11.76 % |
| 4.21 | 500 | 2,105.00 | 1 | 1.25 % |
| 4.20 | 771 | 3,238.20 | 2 | 1.92 % |
| 4.19 | 2300 | 9,637.00 | 3 | 5.72 % |
| 4.18 | 11258 | 47,058.44 | 4 | 27.91 % |
| 4.14 | 650 | 2,691.00 | 1 | 1.60 % |
| 4.12 | 500 | 2,060.00 | 1 | 1.22 % |
| 4.11 | 345 | 1,417.95 | 1 | 0.84 % |
| 4.10 | 10144 | 41,590.40 | 3 | 24.67 % |
| 4.08 | 333 | 1,358.64 | 1 | 0.81 % |
| 4.07 | 1000 | 4,070.00 | 1 | 2.41 % |
| 4.04 | 400 | 1,616.00 | 1 | 0.96 % |
| 4.00 | 480 | 1,920.00 | 3 | 1.14 % |
Przykładowe wejście: 4,11 (przy wsparciu)
Rainbow aktualizacja
Trend: długoterminowy trend wzrostowy
Formacja techniczna: brak
Zakres inwestycji: na każdy rodzaj inwestycji (krótko-, średnio- oraz długoterminowo)
Zagrywka: pod potencjalne przebicie oporu na poziomie 26,00 zł oraz pod dalsze odbicie się od wsparcia 23,40 – 24,00 zł.
Komentarz: Ostatni raz spółkę analizowaliśmy 27 sierpnia (link). Inwestycja była z przykładowym LimAkt 24,10 zł. Ostatnie komentarze znajdują się we wpisie z podsumowaniem (link). Ponownie jednak będzie dobre miejsce na zagranie – pod przebicie oporu 26,00 zł. Dużym minusem wejścia na tych poziomach będzie odległość do najbliższego, ważniejszego wsparcia 23,40 – 24,00 zł. Procentowo wynosi 10%. Drugim minusem jest publikacja raportu za I. półrocze 2019 r w dniu 30.09.2019. Ostatnie dwie świece jednak były bardzo pozytywne i perspektywy są więc dobre.
Z perspektywy finansowej: z finansowej strony jak na razie nic się nie zmieniło od ostatniej analizy. Wklejam więc to samo co ostatnio:
Rok 2018 był jednym z najgorszych od wejścia na giełdę. Mowa tutaj najbardziej o rentowności operacyjnej, która spadła diametralnie do poziomów ~11%. Przychody urosły w stosunku do analogicznego roku 2017, jednak zyski operacyjne ~3,5 krotnie niższe. Głównym powodem była agresywna działalność TUI, która obniżyła ceny oraz zwiększyła ofertę w Polsce. Było to dość spore zaskoczenie dla konkurencji TUI teraz jest liderem polskiego rynku jeżeli chodzi o biura podróży. W tym roku na razie działalność TUI się „uspokoiła”. Rainbow Tours według Zarządu już jest bardziej przygotowany na konkurencję ze strony TUI. To również potwierdza wypuszczony dwa tygodnie temu raport finansowy za I. kwartał 2019. Widać już nieznaczną poprawę w rentowności operacyjnej w porównaniu z analogicznym kwartałem rok wcześniej. Zysk operacyjny do tego urósł o +4,99%. Przepływy operacyjne są na pozytywnych, dodatnich poziomach.
Najbliższy raport finansowy (za I półrocze) będzie opublikowany dopiero 30 września.
Aktualny arkusz zleceń:
| 26.00 | 806 | 20,956.00 | 5 | 4.16 % |
| 26.10 | 4064 | 106,070.40 | 2 | 21.08 % |
| 26.40 | 283 | 7,471.20 | 2 | 1.48 % |
| 26.50 | 834 | 22,101.00 | 2 | 4.39 % |
| 26.60 | 154 | 4,096.40 | 1 | 0.81 % |
| 26.80 | 400 | 10,720.00 | 1 | 2.13 % |
| 26.90 | 70 | 1,883.00 | 1 | 0.37 % |
| 27.00 | 220 | 5,940.00 | 2 | 1.18 % |
| 27.20 | 198 | 5,385.60 | 1 | 1.07 % |
| 27.50 | 1500 | 41,250.00 | 1 | 8.20 % |
| 27.80 | 520 | 14,456.00 | 2 | 2.87 % |
Przykładowy LimAkt: 26,20 zł
Autor analizy: Radosław Michał Suchy
*Przykładowy LimAkt / przykładowe wejście to jedynie nasz wewnętrzny poziom, który zostaje użyty do naszych dwutygodniowych podsumowań, jak również do podsumowań trzymiesięcznych oraz rocznych. Wszystkie analizy, których kurs przebił dany poziom LimAkt/przykładowego wejścia, są zamieszczane w naszych podsumowaniach.
Rainbow: limit się aktywował i jak na razie dalej pozytywnie to wygląda. Tylko jak pisałem, główne wsparcie położone jest dopiero przy 23,40 – 24,00 zł.
Dalej nie widać większej podaży na wyższych poziomach – daje to nadzieję na wyrobienie się wsparcia już przy 26,00 zł.
Rainbow: kolejna świeca zapowiada się pozytywnie. Teraz czekamy na wyrobienie się wsparcia powyżej 26,00 zł aby ustawić sztywny SL.
Rainbow: teraz szykuje się mniejsza korekta. Zasięg tej korekty wyznaczy nam poziom dla SL. Prawdopodobnie będzie to już wspominany poziom ~26,00 zł.
Rainbow: bez sztywnego SL jeszcze. Sygnałem do wyjścia będzie stałe przebicie 26,00 zł (na koniec sesji).
czesc, prosze o komentarz do VRG, jestesmy na wskazanym wsparciu (LA?), ale “styl” dojscia do niego chyba sugeruje dalsze spadki … ?
Cały rynek – tak jak się spodziewałem i o czym piszę od dwóch miesięcy – leci przed wyrokiem TSUE. Na VRG praktycznie jedno zlecenie zbiło cenę. Główne wsparcie jest przy 3,90 zł – tak jak pisaliśmy w powyższym wpisie. Rejony 3,90 – 4,10 zł to potencjalne rejony kupna.
Panika mniejsza się odbyła, ale bardziej miało to się odbyć wcześniej, a nie jeden dzień przed wyrokiem, gdyż jutro jeszcze mogą się odbyć mniejsze spadki. Wyciągania spodziewanego nie było, gdyż teraz każdy czeka na jutrzejszy dzień.
Ja swój pakiet ze średnią 4,06 zł dalej trzymam.
VRG podał wczoraj informacje o sprzedaży wrześniowej i na jej podstawie można oszacować że zysk w 3 kwartale 2019 wyniesie ok. 10 mln zł co da 45% wzrost r/r.
https://www.analizyprezesa.pl/forums/topic/vistula/#post-11457
Vrg https://stooq.pl/q/h/?s=vrg Fundusze zwiększają zaangażowanie dzień po walnym. Czy przełoży to się w końcu na wzrost kursu ?