Podstawy analizy technicznej cz. 1 – wsparcia i opory.

WSPARCIA I OPORY

W tej serii artykułów chciałbym opisać zagadnienia z zakresu szeroko rozumianej analizy technicznej.

Ta część zostanie poświęcona wskazaniu miejsc i funkcji wsparć oraz oporów  na wykresach. Wg mnie są one ważne przy dokonywaniu analizy technicznej wykresu. Należy pamiętać, że rysowanie wsparć i oporów nie musi być idealne (jak od linijki), ponieważ jest to umowna linia/obszar wyznaczone na wykresie za pomocą knotów i/lub korpusów świec. Wsparcia są to miejsca, które mogą posłużyć zajęcia pozycji ustawiając zlecenie sprzedaży SL (Stop Loss) tuż pod nim. Opory z kolei mogą posłużyć dla inwestorów do realizacji zysków, czyli TP (Take Profit).

Najpierw krótko co to jest opór i wsparcie:

*opór to miejsce cenowe, w którym kurs po fali wzrostów wyhamowuje i następuje odbicie kursu z możliwą tendencją do spadków;

*wsparcie to miejsce, w którym kurs po fali spadków dociera do miejsca w którym wyhamowuje i wykazuje tendencję do wzrostów.

Wyróżniamy następujące opory i wsparcia:

*linia pozioma wyznaczająca opór

Na wykresie widzimy, że kurs chciał dokonać korekty spadków i natrafił na silny opór w okolicach 140 zł. Nieprzebicie tego oporu pokazało słabość popytu i pozwoliło aktywować się podaży, która sprowadziła kurs do 117 zł. Nastąpił atak popytu i fala świec wzrostowych, ale nie udało się sforsować oporu na 140 zł co przełożyło się na ponowny atak podaży. Dwa razy więc doszło do odbicia się od poziomej linii horyzontalnej przy cenie ~140 zł.

Przy takich punktach oporu, gdy widoczne są po dotarciu do tych cen zwiększone obroty, najwięksi inwestorzy (fundusze i inni inwestorzy instytucjonalni) sprzedają po tych cenach swe akcje. Sprzedaż udziałów w takich instytucjach trwa około pół roku. Z tego powodu przy niektórych poziomach cenowych powstaje opór, którego ciężko jest przebić. Z reguły fundusze mają stałe ceny, za które są gotowe sprzedać swoje akcje.

*linia pozioma wyznaczająca wsparcie

Kurs akcji Bogdanki po silnych wzrostach dokonał małej korekty i wyznaczył lokalny dołek (zaznaczenie z lewej strony), który wyznaczył poziom wsparcia dobrze respektowany podczas niedawnej korekty na walorze. Cena została wielokrotnie zahamowana na poziomie 65,00-66,00 zł. Kiedy ten przedział cenowy został osiągnięty, cena nagle wzrosła. Można to wyjaśnić faktem, że większość inwestorów uznała cenę za atrakcyjną.

*linia pozioma wyznaczająca najpierw opór a następnie wsparcie lub odwrotnie

Na wykresie spółki Kruk widzimy jak silny był opór wyznaczony po lewej stronie. Doszło do kilkukrotnego testowania oporu przez popyt i dopiero za piątym razem udało się pokonać ten opór, który następnie stał się wsparciem dla kursu. Kolejnym przypadkiem na wykresie jest konsolidacja w górnej części wykresu i dwukrotna nieudana próba przebicia oporu przez popyt. Za trzecim razem udało się przebić ten opór, który następnie podczas spadków posłużył jako wsparcie dla kursu.

Często zdarza się, że początkowe wsparcie zamienia się w późniejszy opór. Dzieje się tak, gdy wsparcie zostanie przerwane.

Wsparcie i opór są zakorzenione w doświadczeniach ludzi. Wspomnienia powodują, że kupujemy i sprzedajemy po określonej cenie. Masowe kupowanie i sprzedaż tworzy poziomy wsparcia i oporu. Kiedy inwestorzy pamiętają, że ceny przestały spadać na pewnym poziomie cenowym i zaczeły od tego poziomu rosnąć, prawdopodobnie zaczną kupować, gdy rynek powróci do tego poziomu. Jeśli inwestorzy wiedzą, że niedawne odwrócenie trendu wzrostowego nastąpiło w pewnym obszarze cenowym, to będą mieć tendencję do sprzedaży w tym momencie.
Istnienie wsparcia i oporu można wytłumaczyć ubolewaniem inwestorów nad swoimi niepowodzeniami. Inwestorzy ze stratnymi pozycjami nie potrafią sobie mentalnie poradzić. Będą chcieli opuścić rynek, gdy nadarzy się kolejna pierwsza, lepsza okazja. Ci, którzy przegabili dobrą okazję są rozczarowani i czekają na swoją szansę. Tak tworzy się wsparcie i opór.

*poziomy psychologiczne działające jako wsparcie/opór – są to poziomy okrągłe np. 5, 10, 50, 100, 200, 300 itp.

Dobrym przykładem jest spółka CCC, która znajdując się w silnym trendzie wzrostowym wyznaczała nowe szczyty historyczne i w tym przypadku zadziałał opór psychologiczny na poziomie 300 zł. Po nieudanej próbie przebicia nastąpiła korekta wzrostów do poziomu wsparcia po czym nastąpiło odbicie i ponowne wzrosty do poziomu 300 zł który nie może zostać przebity.

Widać na wykresie, że wsparcie wyznacza psychologiczny poziom okrągłych 200 zł, którego popyt mocno broni.

*linia trendu wyznaczająca opór/wsparcie

Kurs akcji znajduje się w długoterminowym trendzie spadkowym. W tym przypadku kurs bardzo dobrze respektuje linię trendu, która stanowi silny opór. Można się spodziewać, że linia trendu zostanie w końcu złamana i zmieni się trend na wzrostowy ewentualnie na boczny. Główną zasadą analizy technicznej jest jednak podążanie za trendem, który występuje na wykresie. Większe prawdopodobieństwo jest pójścia ceny akcji zgodnie z kierunkiem trendu.

*lokalne wsparcie/opór wynikający z połowy świecy powstałej na znaczącym obrocie – są to zarówno świece wzrostowe jak i spadkowe

Wyraźnie widać, że na wykresie powstała duża świeca wzrostowa poparta obrotem w połowie, której powstało lokalne wsparcie. Po przebiciu połowy świecy dołem wsparcie zmieniło się w opór.

Na wykresie widzimy silną świecę spadkową popartą ogromnym obrotem, gdzie popyt starał się wykonać ruch powrotny. Podczas pierwszej fali wzrostowej rynek napotkał na opór mniej więcej w połowie świecy spadkowej i dopiero drugi atak okazał się skuteczny.

*wsparcie/opór wynikający ze średniej kroczącej SMA100 (kolor czerwony)/SMA200 (kolor niebieski)

Na wykresie widzimy, że spółka znajduje się w długoterminowym trendzie wzrostowym. Średnia SMA100 w przeszłości stanowiła mocne wsparcie, od którego kurs kilkukrotnie się odbijał. Po dokonaniu korekty kurs przebił SMA100 i dotarł do SMA200, która posłużyła za wsparcie. Kurs się odbił i zapoczątkował krótkoterminowy trend wzrostowy, ale w tym momencie SMA100 stanowiła opór dla dalszych wzrostów.

Inne artykuły z kategorii “Podstawy analizy technicznej” warte przeczytania:

II. Podstawy analizy technicznej cz. 2 – świece japońskie (wprowadzenie).

III. Podstawy analizy technicznej cz. 3 – najczęstsze formacje świecowe odwrócenia trendu spadkowego.

IV. Podstawy analizy technicznej cz. 4 – najczęstsze formacje świecowe zakończenia trendu wzrostowego.